1.4.31. Яким е сучасний світовий ринок боргових цінних паперів?

Світовий ринок боргових цінних паперів характеризується даними на­веденої таблиці 2.12.

Даний ринок успішно розвивається і у 2000 р. зріс у 2,2 рази. При цьо­му ринок розвинутих країн збільшився вдвічі, а країн, що розвивають­ся — у 5 разів. Однак в абсолютному вираженні розвинуті ринки перева­жають решту світу в 14,5 рази.

Обсяг заборгованості з цінних паперів по відношенню до ВВП зріс з 80% у 1990 р. до 120% у 1999 р. До 2000 р. зростання заборгованості відбу­валось в основному за рахунок державних запозичень, обсяг яких склав близько 30-35% загального ринку боргових інструментів. У подальші ро­ки у зв'язку з виявленою тенденцією скорочення бюджетних дефіцитів і відносного розміру державного боргу у більшості розвинутих країн даний сегмент скорочується. Одночасно збільшується активність приватних емітентів: співвідношення заборгованості з паперів приватних емітентів і ВВП зросло до 50-55%.

Таблиця 2.12.

Обсяг світових ринків боргових цінних паперів (загальний обсяг заборгованості на кінець року, млрд, дол.)

[Джерело: Мировая экономика и международные отношения. — 2001. — №8. - с. 36.]

На США, Японію, Німеччину, Великобританію та Італію припадає 77,2% (на США — 45%) всієї світової заборгованості з цінних паперів, а на розвинуті країни в цілому — 94%, тобто домінують промислово розвинуті країни.

В результаті впровадження евро всі національні зобов'язання країн єврозони були конвертовані у євро і створено третій за розміром після США і Японії ринок державних цінних паперів. Наприкінці 2000 р. забор­гованість з урядових облігацій в євро перевищила заборгованість з облігацій казначейства США.

Загальний обсяг чистих (нетто) емісій міжнародних боргових паперів у 2000 р. зменшився у порівнянні з 1999 р. на 6,3%, ЩО зумовлено значни­ми обсягами платежів в погашення існуючої заборгованості. Близько 40% від обсягу залучених ресурсів направлено на погашення.

Обсяг нетто-емісій міжнародних облігацій урядовими агентствами у 2000 р. склав 196 млрд, дол., з них не менше 70% припало на амери­канські організації з урядовими гарантіями. Решта фінансових установ знизили емісійну активність. Нефінансові корпорації, особливо з низьким кредитним рейтингом також знизили обсяг запозичень.

У 2000 р. зміцніли позиції долара як валюти емісії міжнародних облігацій. Частка нетто-емісій паперів, номінованих в доларах, становить приблизно 60%. Таким чином, долар є основною валютою позики на міжнародному ринку цінних паперів. Проте розпочата тенденція зміцнен­ня євро по відношенню до долара може посилити роль евро як валюти по­зики на міжнародних ринках.