Формы, сроки и цели вывоза капитала

Каждая из указанных в таблице форм может характеризовать один и тот же миграционный капитал по определенному признаку. Например, в международной практике государственный капитал чаще вывозится в ссудной форме, а частный и долгосрочный капитал – в предпринимательской форме. Вывоз капитала для строительства военных объектов (например, вывоз капитала США в Польшу, Румынию, а возможно и в Чехию противоракетных комплексов) носит военно-стратегический и политический характер. Предпринимательский капитал имеет две формы вложения: прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции означают прямое вложение денежных средств в уставной капитал предприятия. Это вложение производится обычно с целью получения не только права на управление, но и контроля над данным предприятием.

При прямых инвестициях из-за распыления акционерного капитала бывает достаточно 10-25% обычных акций, или голосов для установления иностранного контроля. Контрольную долю или контрольный пакет акций в зарубежном акционерном капитале можно получить путем приобретения акций за рубежом, реинвестирования прибыли в иностранных субъектах хозяйствования, посредством внутрифирменных займов или внутрифирменной задолженности, а также через множество иных неакционерных каналов: субконтракты, управленческие оглашения, франчайзинг, лицензионные сделки, раздел продукции и др.

Многовариантность применения прямых иностранных инвестиций сопровождается и их количественным ростом. Если за 30 лет (1914 – 1944гг.) заграничные капиталовложения выросли на одну треть, то за одно десятилетие (1980 – 1990гг.) их объем вырос в четыре раза, достигнув 1,7 трил долларов. Ныне суммарный объем накопленных прямых иностранных инвестиций в мировой экономике приближается к 20 трил долларов, а годовой показатель ПИИ превысил триллионный рубеж.

Прямые инвестиции оказывают существенное воздействие на все мировое хозяйство через экономическое развитие отдельных стран и их производственных структур. Для экспортера капитала прямые инвестиции обеспечивают стабильный рынок непосредственно или в качестве проводника для выхода на рынки в «третьи страны». Они также обеспечивают образование как бы «внутреннего рынка» за границей, если экспортер капитала имеет там собственные или совместные предприятия.

Портфельные инвестиции представляют собой капиталовложения в облигации или акции зарубежных компаний, которые по количеству, сумме недостаточны для установления непосредственного контроля над их деятельностью.

Выделяют два способа получения дохода от заграничных портфельных инвестиций:

а) доход, полученный в форме ежегодных процентов, дивидендов, прибыли от владения иностранными облигациями, акциями, недвижимостью;

б) доход, полученный от распоряжений ценной бумагой в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи этой ценной бумаги.

Существенные черты, отличающие друг от друга эти две формы предпринимательского капитала, можно также свести в сводную таблицу, хотя вполне допускаю, что студенты могли усвоить этот материал из курса экономической теории.

Таблица 29