В этот период в России действовал режим технической частичной обратимости рубля (внутренней), который имел следующие ограничения:

• обязательная в полном объеме репатриация валютной выручки;

• обязательная продажа значительной части валютной выручки на внутреннем валютном рынке в обмен на рубли. В настоящее время экспортеры обязаны продавать только 25% валютной выручки. (таким образом Центральный банк решает проблему накопления официальных резервов, необходимых для обслуживания внешнего долга);

Экономические ограничения обратимости гораздо более существенны – рубль не стал валютой, используемой в качестве ликвидного ресурса на международном уровне – в международных платежах и операциях на мировом валютном рынке.

В России в современных условиях нет концепции валютной политики и ее перспективного развития. Для разработки этой концепции необходимо иметь теоретическую базу. Для создания концепции валютной политики необходим системный, воспроизводственный подход. Цель валютной политики:

• стимулирование экономического роста;

• стабилизация денежного обращения, снижение инфляции;

• сдерживание роста безработицы;

• равновесие платежного баланса.

В России есть концепция единой государственной денежно- кредитной политики, где в содержании в большом объеме присутствуют направления валютной политики. В этом документе представлено два направления:

-курсовая политика;

-политика валютных резервов

В настоящее время в России проводится политика постепенного удорожания рубля, целью которой является снижение инфляции. Однако такая политика может привести к снижению темпов экономического роста экономики страны, кризису неплатежей по государственному долгу и т.п.

Одним из направлений современной валютной политики России является диверсификация валютных резервов, т.е. перевод части валютных резервов в евро и другие стабильные, конвертируемые валюты.

В России за валютную политику отвечают Центральный банк и Министерство финансов. Однако между этими ведомствами нет единства в подходах и разделения ответственности.

Ретроспективный анализ валютной политики показывает, что выздоровление еще не наступило, но стабилизация есть и ее необходимо поддерживать.

Практическая ситуация