40. Международная миграция капитала

Международная миграция капитала пред­ставляет собой движение капитала между стра­нами, приносящее их собственникам доход. Международная миграция капитала имеет свою историю. Вплоть до конца XIX века можно было говорить о вывозе капитала из метропо­лий в колонии. С конца XIX века и до второй половины XX века процесс вывоза капитала стал приобретать более широкие масштабы и определялся прибыльностью вложений. Нако­нец, со второй половины XX века наступает этап миграции капитала, для которого харак­терно встречное движение капитала. Это оз­начает, что капитал может перемещается как из какой-либо страны, так и одновременно в эту страну. Объективной основой миграции капитала является возможность получения более высокого дохода за рубежом. Критерием межстрановой миграции является соотношение дохода и риска на вложенный капитал. Меж­дународная миграция капитала оказывает вли­яние на мировую экономику. Во-первых, она способствует росту мировой экономики, помо­гает странам-реципиентам (получателям капи­тала) развивать национальное хозяйство. Во-вторых, позволяет углублять международное разделение труда, специализацию производ­ства и в конечном итоге приводит к снижению мировых цен и повышению уровня жизни лю­дей. В-третьих, миграция капитала способству­ет развитию международной торговли. Субъек­ты международной торговли могут преследовать следующие цели для вывоза капитала: 1) получение прибыли; 2) наличие в странах-реципиентах более дешевого сырья и рабочей силы; 3) более низкие экологические стандар­ты в стране-реципиенте нежели в стране-до­норе (например, производство и продажа не­которых видов сигарет может быть запреще­на в одной стране, но разрешена в другой стране); 4) создание совместных транснацио­нальных корпораций позволяет проникнуть на рынки стран, устанавливающих высокие импортные пошлины на ввоз товаров; 5) иностран­ный инвестор хочет диверсифицировать акти­вы (принцип «не клади все яйца в одну корзи­ну»), чтобы уменьшить риск их потери. Какие факторы влияют на выбор страны инвестиро­вания? Во-первых, это уровень доходности ка­питаловложений. Во-вторых, уровень экономи­ческих рисков. И наконец, наличие благопри­ятного инвестиционного климата, включающе­го относительно низкий уровень налогообло­жения, криминализации экономики, законода­тельно закрепленные права инвестора на сво­бодное перемещение капитала, стабильную экономическую и политическую ситуацию в стране-реципиенте. Международная миграция капиталов оказывает влияние на экономику участвующих в ней стран. Отток капитала из страны может приводить к ухудшению платеж­ного баланса страны, ослаблению курса наци­ональной валюты, недополучению страной эко­номического роста. А значительный резкий отток иностранного капитала может приводить к тяжелым экономическим последствиям для экономики страны (как это было во время рос­сийского кризиса в августе 1998 года). Стра­на-импортер капитала получает определенные выгоды: 1) иностранный капитал способствует росту национальной экономики; 2) приносит новые технологии, более эффективные систе­мы управления, создает новые рабочие места и дополнительные доходы в бюджет; 3) спо­собствует укреплению платежного баланса страны и курса национальной валюты. В тоже время приток капитала в страну может иметь некоторые отрицательные последствия для эко­номики: 1) бесконтрольный свободный доступ иностранного банковского капитала на россий­ский рынок может подорвать конкурентоспо­собность национального банковского сектора (иностранные банки получают финансовые ре­сурсы в своих странах под более низкие про­центы чем национальные банки в России, по­этому и кредиты в России могут давать под более низкие проценты); 2) импорт ссудного капитала ведет к задолженности национального финансового сектора и может возникнуть фи­нансовый кризис, обусловленный долговыми проблемами (национальный финансовый сек­тор не может отдать долги); 3) импорт капи­тала может рассматриваться как средство гео­политического влияния не всегда полезного для национальных интересов страны.