250. Яка мета застосування захисних валютних застережень?

Для зменшення валютних ризиків зовнішньоекономічних контрактів підприємства необхідно використовувати валютні застереження, які передбачають перегляд суми платежу пропорційно зміні курсу валюти застереження з метою страхування експортера від ризику знецінювання. Валюта платежу при цьому залежить від більш стійкої валюти застереження. В цій ситуації можливе використання двосторонніх, односторонніх, прямих, непрямих, одно валютних та мультивалютних застережень.

Двосторонні застереження передбачають перерахування суми платежу у разі зміни курсу валюти платежу. Вони дають змогу розподілити майбутні збитки або ж вигоди у рівній мірі на обох партнерів зовнішньоеко­номічної угоди. Односторонні застереження захищають інтереси лише однієї із сторін, оскільки передбачають перерахування суми платежу тільки у разі підвищення (або зниження) ва­лютного курсу. Пряме валютне застереження застосо­вують при збігу валюти ціни та платежу, при цьому валюта ціни та платежу залежить від другої, третьої валюти. Наприклад, якщо валюта ціни та платежу фіксується у євро, а ціна та сума платежу вста­новлюється залежно від курсу долару США. Непряме валютне застереження застосо­вують у разі, коли передбачається фіксація експортної ціни в більш стабільній валюті (наприклад, швейцарський франк), а насту­пний платіж - у більш слабкій валюті.

Мультивалютне застереження застосо­вують для підвищення ефективності валют­них застережень. Воно передбачає перераху­вання суми платежу у разі зміни середньо­арифметичного курсу набору кількох най­більш стійких валют по відношенню до ва­люти платежу. Така форма дає змогу уник­нути жорсткої залежності від однієї з конве­ртованих валют, однак її розрахунки є гро­міздкими. Разом з тим мультивалютне засте­реження - один із найголовніших засобів захисту від валютного та частково від інфля­ційного ризику у тій мірі, в якій зростання товарних цін відображається на динаміці курсів валют.

Таким чином, валютні застереження являють собою спеціально включені в текст контракта умови, у відповідності з якими сума платежу повинна бути переглянута в тій же пропорції в якій відбудеться зміна курсу валюти платежу по відношенню до валюти застереження. Валютне застереження «рівного ризику» збільшує межі коливань валютних курсів і тим самим період часу, напротязі якого партнери можуть без перегляду умов контракту співпрацювати на взаємовигідній основі.