31.1 Особенности мирового рынка ценных бумаг

Ценные бумаги- это бумаги, в которых представлена стоимость тех или иных реальных активов, которые функционируют на рынке. Секьюритизация – обумаживание процесса осуществления финансовых сделок. Мировой рынок капитала сегодня представлен прежде всего мировым рынком ценных бумаг.

Мировой рынок ценных бумаг может быть рассмотрен структурно как рынок, состоящий из покупателей (инвесторов) и продавцов – эмитентов.

Он может носить организованный характер. Например, рынок биржевой, где осуществляются операции с ценными бумагами на основе стандартных условий.

Менее регулируемый рынок – клиентский, где стандартизация процедуры купли-продажи выражена не так четко и ясно.

Рынок ценных бумаг представлен: первичным рынком – появление новых ценных бумаг, новых эмиссий и новых компаний.

Вторичный рынок – на котором перепродаются получившие признание ценные бумаги.

Функциональная и территориальная структура.

При функц. – делим рынок на сегменты:

- рынок акций – рынок титулов собственности

- рынок облигации – рынок долга

- рынок производных фин.инструментов

Пространственное расположение:

- нац.финансовые рынки промышленно развитых стран

- рынки развивающихся стран

- рынки евроэмиссий – те рынки, на которых осуществляетсяся купля-продажа тех финансовых инструментов, которые номинированы в евровалюте – чужой по отношению к тому рынку, где она реализуется.

Характеризует положение или состояние этих рынков с точки зрения динамики – рынок акций – самый крупный сегмент – 78 трлн.долл. в 2008г. при этом выпуск акций – основной инструмент инвестирования – возможность привлечения дополнительных фин.ресурсов. Осуществляется либо через механизм слияния и поглощения, либо через механизм ПPO – первичное публичное размещение, для того, чтобы компании стать более публичной, стать основным игроком на данном рынке. ПPO= 13 трлн.долл. рыночная оценка происходит на фондовом рынке, она меняется, поэтому положение компаний непрочно.

Рынок облигаций – довольно большое разнообразие финансируемых инструментов и в 2008 году более 110 трлн долларов.

Долговые инструменты:

- государственные ценные бумаги, имитируемые минфином США. Несмотря на то, что доллар упал, ценные бумаги имеют большую привлекательность и примерно 60% - вложение нерезидентов.

- копроротивные 35%

- прочие 5% - векселя, коммерческие евробумаги, банкноты, депозиты и сертификаты.

Рынок производных фин.инструментов – рынок евроэмиссий – ориентированные только на международный рынок – еврооблигации, иностранные облигации- когда, например, японские банки имитируют облигации на американском рынке в долларах.

Параллельные облигации – они параллельно направляются на нескольких рынках.

АДР – американские депозитарные расписки – специфическая ценная бумага, которая принимает акции других стран и выпускает расписки, распространенные на американский рынок.

Контракты – -СВОП контракты-Фьючерсные -Опционные Здесь прослеживается спекулятивная направленность реализации этих контрактов.