38.2 Зарубежные инвестиции как материальная основа деятельности тнк

Прямое иностранное инвестирование (ПИИ) – это важнейшее средство, с помощью которого ТНК диверсифицируют свою транснациональную деятельность и укрепляют свои рыночные позиции.

ПИИ связаны с вложениями капитала в экономику других стран для получения долгосрочных выгод на базе установления права собственности и управления предприятием. Прямое инвестирование представлено процессом приобретения акций зарубежных компаний.

Основными формами прямого инвестирования являются:

1. Открытие собственных предприятий и дочерних компаний на территории других стран.

2. Приобретение контрольного пакета акций иностранных компаний.

3. Организация совместных предприятий.

Формами дохода от ПИИ могут выступать как прибыль предприятий, так и получение дивидендов.

Коммерческие мотивации ТНК по осуществлению ПИИ могут быть различны:

а) потребность в увеличении прибыли за счет использования более дешевой рабочей силы или дешевого сырья;

б) диверсификация портфеля ценных бумаг с целью уменьшения риска;

в) потребность в новой информации и технологиях;

г) обход высоких таможенных пошлин и выпуск совместной продукции с целью завоевания национального рынка других стран;

д) менее жесткое национальное трудовое и налоговое законодательство.

В последние два десятилетия происходят структурные сдвиги в отраслевых потоках прямых иностранных инвестиций ТНК. Изменения, происходящие в этой сфере, выражаются в снижении доли ПИИ в отрасли первичного сектора экономики и увеличении их доли в отрасли сферы услуг. Данная тенденция объясняется тем, что определяющим для прямых инвестиций фактором в последние годы является сложившийся разрыв в эффективности между старой традиционной экономикой и новой более динамичной экономикой, что, в первую очередь, связано с возросшим значением сферы услуг для экономического развития любой страны. В этом секторе экономики появляются новые отрасли, такие как Интернет – услуги, телекоммуникационные услуги и т.п., что привело к возникновению и развитию новых телекоммуникационных ТНК, осуществляющих ПИИ в большом объеме.

Большая часть потоков ПИИ в последние годы была связана с трансграничными операциями по слиянию и приобретению компаний, т.е. с переуступкой прав собственности.

Другим направлением осуществления ПИИ является создание международных стратегических альянсов. Это принципиально новый вид глобальных TНK, формирующих глобальную инвестиционную стратегию. Преимущество такой организации в области международной инвестиционной деятельности состоит в том, что повышается общая мобильность ПИИ, расширяются возможности выбора и изменения страны базирования ТНК в связи с меняющимся законодательством, режимами налогообложения и другими условиями. Границы компаний благодаря механизмам стратегических альянсов размываются или приобретают форму 'созвездий'. Они состоят из связанных между собой, но до известной степени независимых компаний. Движущий мотив и стимул таких альянсов – кооперация в сфере научных исследовании и новых технологий.