6.3 Миграция капитала в предпринимательской форме и ее современные особенности
Условия миграции капитала в предпринимательской форме:
организация производственного процесса или участие в нем за рубежом;
долгосрочный характер вложений иностранного капитала;
право собственности на зарубежное предприятие в целом, либо на его часть.
В зависимости от степени реализации указанных особенностей и целей участия различают два вида вывоза предпринимательского капитала: прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ), портфельные инвестиции.
Прямые зарубежные инвестиции – это долгосрочные зарубежные вложения капитала, в результате которых экспортером капитала организуется или ведется производство на территории страны, принимающей капитал.
Портфельные инвестиции – это форма вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.
Центр ООН по ТНК выделяет 4 наиболее типичных в мире случая прямых капиталовложений, связанных с организацией производства товаров и услуг в зарубежной стране.
Зарубежные инвестиции осуществляются потому, что ввоз некоторых товаров и услуг в зарубежную страну невозможен или затруднен из-за различных ограничений, или из-за свойств этих товаров и особенно услуг.
Производство товаров и услуг на месте оказывается более дешевым и эффективным способом обслуживания этого зарубежного рынка, например, из-за экономии на транспортных расходах.
Страна приложения предпринимательского капитала оказывается наиболее дешевым местом производства товаров и услуг для их поставки на мировой рынок, включая рынки и страны происхождения инвестиций (характерно для стран Юго-Восточной Азии).
Для некоторых видов продукции, особенно технически сложных, важны послепродажное обслуживание, консультационные и другие услуги, требующие постоянного присутствия производителя на рынке. В этом случае иметь собственное производство в зарубежной стране оказывается более выгодно, чем организовать там чисто сбытовую фирму или сбывать продукцию через посредников.
Характерные черты вывоза предпринимательского капитала в различных видах представлены в таблице 1.
Таблица 1. Виды и характерные черты вывоза предпринимательского капитала
Признаки | Прямые зарубежные инвестиции | Портфельные инвестиции
|
Главная цель вывоза | Контроль над иностранной фирмой | Получение высоких прибылей
|
Пути достижения цели | Организация и ведение производства за рубежом | Покупка зарубежных ценных бумаг |
Методы достижения цели | 1.Полное владение зарубежной фирмой 2.Приобретение контрольного пакета акций (согласно уставу МВФ не менее 25% от акционерного капитала компании) | Приобретение менее 25% от акционерного капитала зарубежной фирмы |
Формы дохода | Предпринимательская прибыль, дивиденды | Дивиденды, проценты
|
Значительные размеры миграции предпринимательского капитала с 60-х гг. образуют мировой рынок иностранных инвестиций.
В качестве предпосылок его формирования следует выделить:
снятие многими странами ограничений на ведение операций по экспорту-импорту капитала;
приватизацию государственных компаний в Западной Европе и Латинской Америке в 60–70-е гг.;
приватизацию предприятий в бывших социалистических странах.
Широкие масштабы данного рынка подтверждают следующие данные: доля иностранных инвестиций в общих капиталовложениях стран в Сингапуре составила 70%, на Филиппинах – 60%, в Индонезии – 57%, в Малайзии – 55%; доля производственных мощностей, вынесенных страной за рубеж, для стран Западной Европы составляет 30–40%, для США – 20%.
Активность участия страны в данном рынке и готовность инвесторов к экспорту капитала в какую-либо страну зависит от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал.
Инвестиционный климат – совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране.
Инвестиционный климат является комплексным понятием и включает следующие параметры: национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста и инфляции, стабильность валютного курса, уровень внешней задолженности и др.
К современным тенденциям миграции капитала в предпринимательской форме необходимо отнести следующие:
Динамика экспорта капитала опережает динамику экспорта товаров.
Рост числа интернациональных слияний и приобретений фирм.
Рост роли ТНК как основного субъекта мирового рынка иностранных инвестиций.
Сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг.
Создание системы международного регулирования зарубежного инвестирования. Так, страны Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 1976 г. приняли «Декларацию о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях», согласно которой рекомендуется предоставлять иностранным инвесторам режим «не менее благоприятный, чем тот, который предоставляется в аналогичных случаях местным предприятиям». В 1992 г. группа Всемирного Банка разработала «Рекомендации по режиму для иностранных прямых инвестиций», исходя из которых одинаковый режим для инвесторов в одинаковых обстоятельствах в условиях свободной конкуренции является главным условием благоприятного инвестиционного климата.
Изменение географических направлений иностранных инвестиций:
преобладает миграция предпринимательского капитала между промышленно развитыми странами, особенно между США, Западной Европой и Японией, и между странами Западной Европы. Промышленно развитые страны выступают основными экспортерами и импортерами капитала;
увеличение экспорта предпринимательского капитала из промышленно развитых в развивающиеся страны, но в основном в страны Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, имеющих высокие темпы экономического роста;
увеличение объема иностранных инвестиций между развивающимися странами;
медленный рост иностранных инвестиций в страны переходной экономики.
Предпринимательскую форму вывоза капитала называют «второй экономикой» в связи с ее непосредственной связью с процессами производства. Движение ссудного капитала не имеет такой прямой связи, а лишь косвенно отражает воспроизводственный процесс.
- Содержание
- Лекция 1. ««Мировое хозяйство: системное определение, сущность, закономерности и тенденции развития. Международное разделение труда»
- Определение и сущность всемирного хозяйства
- 1.2 Этапы, черты и тенденции развития всемирного хозяйства.
- 1.3 Субъекты современного мирового хозяйства. Показатели и критерии группировки стран в мировой экономике.
- Развитые страны в мировой экономике
- Развивающиеся страны в мировой экономике
- Страны переходной экономики
- 1.4 Глобализация и глобальные проблемы мировой экономики.
- 1.5 Международное разделение труда как основа развития мирового хозяйства
- Лекция 2. «Ресурсы современного мирового хозяйства»
- 2.1 Природно-климатический потенциал мирового хозяйства.
- 2.2 Трудовые ресурсы мирового хозяйства и их структура
- 2.3 Научные ресурсы мирового хозяйства.
- 2.4 Отраслевая структура мирового хозяйства.
- 2.5 Финансовые ресурсы мирового хозяйства: их структура и виды.
- Лекция 3.«Понятие, формы и современные тенденции развития мэо»
- 3.1 Сущность, субъекты и формы мэо.
- Факторы развития мэо
- 3.3 Тенденции развития мирохозяйственных связей на современном этапе.
- Лекция 4. «Международная торговля товарами как ведущая форма мирохозяйственных связей».
- 4.1 Понятие, объекты и субъекты международной торговли.
- 4.2 Мировой рынок и его конъюнктура.
- 4.3 Особенности динамики международной торговли товарами на современном этапе.
- 4.4 Сущность и основные виды мировых цен.
- Внешнеторговая политика государства. Тарифные и нетарифные ограничения.
- 4.5 Международная торговая политика в рамках гатт/вто
- Лекция 5. «Международная торговля услугами».
- 5.1 Сущность и особенности международной торговли услугами.
- 5.2 Сегменты мирового рынка услуг и тенденции их развития на современном этапе.
- 5.3 Регулирование мту на национальном и международном уровнях.
- Лекция 6. «Международная миграция капитала».
- 6.1 Международная миграция капитала: сущность, этапы и факторы развития.
- 6.2 Формы международной миграции капитала.
- 6.3 Миграция капитала в предпринимательской форме и ее современные особенности
- 6.4 Миграция ссудного капитала и становление мирового рынка ссудного капитала.
- Лекция 7. «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Балансы международных расчётов страны».
- 7.1 Понятия «валютные отношения», «валютная система».
- 7.2 Виды и элементы валютных систем.
- 7.3 Эволюция мвс. Европейская валютная система.
- 7.4 Валюта и валютные курсы.
- 7.5 Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции.
- 7.6 Роль мвф, Всемирного банка, частных клубов кредиторов и других международных финансовых организаций в функционировании мвс.
- 7.7 Сущность и виды балансов международных расчетов
- 7.8 Платёжный баланс страны: принципы составления, структура.
- 7.9 Методы государственного регулирования платёжного баланса.
- Лекция 8. «Международная миграция рабочей силы».
- 8.1. Международная миграция рабочей силы как форма мэо.
- 8.2. Факторы, определяющие миграцию рабочей силы и ее последствия
- 8.3. Государственная миграционная политика: сущность, виды и инструменты
- 8.4. Международное регулирование миграционных процессов.
- Лекция 9. «Интеграционные процессы в системе мирохозяйственных связей».
- 9.1 Тнк в мировом хозяйстве.
- Экономическая интеграция: сущность, предпосылки и цели.
- 9.3 Этапы интеграционного процесса
- 9.4 Уровни развития интеграционных объединений.