6.1. Сущность мирового финансового рынка

Мировой финансовый рынок представляет собой рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов и фондовых ценностей, т. е. акций, облигаций и других видов ценных бумаг.

Характерной его чертой является то, что здесь капиталы аккумулируются, а затем инвестируются в производство, торговлю, недвижимость и т. д. Мировой финансовый рынок связан с движением капитала, ценных бумаг, кредита, денежных накоплений, валют, золота и драгоценных металлов. Причем сегменты рынка тесно связаны между собой, взаимозависимы и взаимообусловлены, что проявляется в различных многообразных формах. К примеру, увеличение объемов свободных денежных средств, находящихся у населения и субъектов хозяйствования, ведет к расширению рынков кредита и ценных бумаг, и наоборот.

Мировой финансовый рынок можно представить в виде рынка ценных бумаг, рынка капиталов, денежного рынка, рынка золота, рынка валют и т. д.

Рынок ценных бумагвключает в себя совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками, формы и способы этого обращения. На международных рынках ведется торговля ценными бумагами между нерезидентами, а также фондовыми ценностями с номиналами, выраженными не в национальной валюте.

По характеру движенияна первичном рынке размещаются среди инвесторов первые и повторные выпуски ценных бумаг, на вторичном рынке – осуществляется их перепродажа.

По форме организации рынки ценных бумаг могут быть:биржевые– это институционно-организационные рынки (фондовые биржи), на которых обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и работают профессионалы;внебиржевые– проводят операции с ценными бумагами через специальные компьютерные системы.

Рынки ценных бумаг можно классифицировать:

• по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т. д.);

• по эмитентам (рынок корпоративных ценных бумаг, рынок государственных ценных бумаг и т. д.), по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. п.);

• по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных бумаг);

• по территории обращения (региональные, национальные, международные).

Ценные бумагитакже делят на:основные– акции, облигации;производные– опционы, фьючерсы, форвардные контракты, варранты;вспомогательные– векселя, депозитные сертификаты, чеки и т. п.

Ценные бумаги реализуются на фондовых биржах. Всего в мире их около 150. Крупнейшими являются: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур. Основная функция любой фондовой биржи – ценообразующая. Она концентрирует спрос и предложение на ценные бумаги, выявляет их реальную стоимость. В этих целях на фондовых биржах регулярно проводятся котировки ценных бумаг, прошедших листинг (оценка специалистами биржи стоимости ценных бумаг покупателей и продавцов). Рыночная стоимость ценной бумаги находит свое выражение в курсе K, который определяется по формуле:

,

где Д – дивидент; Н_сп– норма ссудного процента.

Если, допустим, номинальная цена ценной бумаги 200 долл., а предполагаемый дивиденд или доход – 30 долл., то курс акции будет равен 600 долл.

Сведения о курсах ценных бумаг предоставляются в форме биржевых таблиц, в которых указывается наименование ценных бумаг, максимальная и последняя цена торгового дня, максимальная цена за период котировки доходных ценных бумаг. По своей сущности, котировочная цена – средневзвешенная цена, которая определяется в процессе купли и продажи ценной бумаги. Используется она для расчетов биржевых показателей, характеризующих уровни цен, объемы сделок и состояние рынка ценных бумаг в целом.

Биржевые индексы определяются на основе индекса Доу-Джонса, который включает промышленный, транспортный, коммунальный и интегральные показатели. В основе каждого из них лежит средний показатель движения курсов акций компаний (30 – промышленных, 20 – транспортных и 15 – коммунальных). Их состав периодически меняется на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Таблица 10.1