4.Формы иностранного инвестирования и сотрудничества

Наиболее распространёнными организационно правовыми формами предпринимательской деятельности для иностранных инвесторов являются:

        Частное предприятие, полностью принадлежащее инвестору;

        Представительство, дочернее предприятие или филиал иностранной компании;

        Договор о совместной деятельности (получение предприятием иностранного капитала для реализации отдельных проектов);

        Выкуп иностранным инвестором пакета акций открытого акционерного общества;

        Общество с ограниченной ответственностью с частичным участием в его уставном фонде;

ТНК и МНК.

В результате миграции капитала в форме прямых инвестиций происходит образование филиалов тех компаний, которые вывозят капитал, и становление таких хозяйственных образований, как Транснациональные Корпорации (ТНК).

Термин «транснационализация» означает перемещение хозяйственной деятельности фирмы за пределы национальных границ. Основной формой крупного бизнеса являются корпорации, потому и международные фирмы организационно оформлены как ТНК.

ТНК – это международные по охвату своей деятельности и, как правило, национальные по составу функционирующего капитала компании, которые имеют филиалы в различных странах.

Однако международные по охвату деятельности компании не обязательно могут принадлежать предпринимателям одной страны, то есть являться в полной мере американскими, японскими, или голландскими, а могут сразу создаваться как многонациональные (МНК), то есть с помощью капиталов ряда стран. ООН в своей статистке МНК причисляет к ТНК.

В мире существует небольшое количество МНК. Крупнейшие из них: в нефтяном бизнесе – Роял Датч-Шелл (англо-голландская); в пищевой промышленности – Юнилевер (англо-голландская); в электротехнической сфере – Асеа Браун Бовери (шведско-швейцарская); в никелевой промышленности – ИНКО (англо-американо-канадская).

На рубеже 20-21 века в мире функционировало около 60 тысяч ТНК, которые имели почти 500 тысяч зарубежных филиалов.

Однако в мировой практике под международными корпорациями понимают лишь действительно крупные компании, оказывающие существенное влияние на мировой рынок товаров и факторов производства. Как правило, к ним относятся лишь те ТНК и МНК, которые отвечают следующим требованиям:

• филиалы имеются не менее, чем в 6 странах мира;

• годовой объем продаж составляет не менее 1 млрд. $ США;

• доля зарубежных активов не менее 25 % ;

• от 1/5 до 1/3 общего оборота приходится на заграничные операции.

ТНК занимают ведущее место в мировой экономике. Под их контролем находится более 30% всех производственных активов мирового хозяйства, около половины мирового промышленного производства, более 60% мировой торговли и приблизительно 80% патентов и лицензий на новую технику, технологии и ноу-хау.

Во главе ТНК находится головная компания. Более 90% всех ТНК имеют штаб-квартиры в промышленно развитых странах. Головная компания принимает решения стратегического характера, такие как:

• решения о слиянии с другой ТНК;

• решения о приобретении новых и ликвидации неэффективных подразделений;

• решения о долгосрочной инвестиционной, производственной и финансовой политике, об осуществлении контроля над финансами и НИОКР.

При этом современная структура управления компанией строится таким образом, чтобы давать возможность менеджерам и специалистам зарубежных филиалов самостоятельно принимать текущие решения по удовлетворению потребительского спроса покупателей, по экономии на издержках, по работе с поставщиками и подрядчиками с учётом специфики местного рынка и на основе знания местного законодательства.

Зарубежные подразделения ТНК могут иметь различный статус, в том числе принимать следующие формы:

1. Отделение – это предприятие, которое не имеет самостоятельного баланса, а головная компания полностью владеет (100% собственности) и управляет данным филиалом.

2. Дочерняя компания – форма филиала, выступающего как юридическое лицо, при которой головная компания владеет более 50 % акций или паёв филиала, назначает руководство данным филиалом и осуществляет финансовый контроль над компанией.

3. Ассоциированная компания – это форма филиала, когда головная компания владеет не менее 10% , но не более 50% акций или паёв филиала. Хотя прямой инвестор принимает участие в решении важнейших вопросов развития филиала, но не имеет стратегического преимущества и единоличного контроля над функционированием филиала.

Важнейшими показателями транс национализации деятельности компаний являются:

1. Количество зарубежных филиалов (количество стран, где находятся филиалы ТНК).

2. Доля зарубежных активов ТНК.

3. Доля зарубежных продаж ТНК.

4. Доля работников в зарубежных подразделениях ТНК.

Крупнейшие ТНК мира имеют филиалы в нескольких десятках (некоторые даже более чем в сотнях) стран мира. Как правило, ТНК – это многопрофильные по охвату деятельности компании. Их активы не ограничиваются лишь размещением в базовых отраслях. Для повышения прибыльности, для лучшего использования ресурсов различных стран, для повышения устойчивости и приспособляемости к изменениям конъюнктуры мирового рынка инвестиции вкладываются и в непрофильные активы. Исходя из своей стратегии максимизации прибыли, ТНК могут переводить свои капиталы из одной страны в другую, из одной отрасли в другую, закрывая или снижая производство в одних подразделениях и расширяя хозяйственную деятельность в других.

Наиболее крупные ТНК принадлежат ведущим странам мира. Из первой сотни крупнейших ТНК: 1/3 часть – американские, 1/5 – японские, по 1/10 – германские и французские, 7 фирм – английские, 5 фирм – швейцарские и т. д.

Анализ отраслевой структуры 100 ведущих ТНК показывает, что главными сферами их деятельности являются – электроника и электротехническая промышленность, автомобилестроение, нефтедобыча и нефтепереработка, химическая и пищевая промышленность. В основном активы размещаются в отраслях высоких технологий. Крупнейшие промышленные ТНК мира показаны в таблице 2.

Наряду с транснационализацией деятельности промышленных компаний, этот процесс все шире охватывает банковскую сферу. В международном кредите господствуют 50 транснациональных банков. Транснациональные банки (ТНБ) сформировались на основе крупнейших коммерческих банков промышленно развитых стран. Наиболее крупными из них являются Японский Индустриальный банк и Токио-Мицубиси банк, немецкий Дойче банк, швейцарский UBS, американские Сити-Групп, Банк оф Америка, Дж.П.Морган, Меррил Линч, Леман Бразерс, голландский ABN Amro, английский HSBC, французские Париба и Кредит Агриколь и другие.

В последние годы транснационализируют свою деятельность и российские компании: Газпром (филиалы в Германии, Чехии, Эстонии, Латвии), Лукойл (филиалы в США, Норвегии, Финляндии, Чехии, Кипре, Греции, Турции, Румынии, Болгарии, Украине, Израиле), Алроса (филиалы в Армении, Румынии, Венгрии, Австралии, а также в Украине).

Таблица 2

Крупнейшие ТНК по величине зарубежных активов