1. Сущность и структура платежного баланса. Экономическое равновесие платежного баланса

На общем фоне интернационализации хозяйственной жизни превосходство одних стран в одних сферах мирохозяйственных связей сочетается с партнерством, отставанием от ведущих стран или следованием за ними в других. Кроме экономических существуют политические, военные, культурные и другие отношения между странами, которые порождают денежные платежи и поступления. Все международные отношения страны находят отражение в балансовом счете ее международных операций, который называется платежным балансом.

Платежный баланс – стоимостное выражение всего комплекса международных связей страны в форме соотношения поступлений и платежей. Это статистический отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период времени.

Функция платежного баланса состоит в отражении международных экономических отношений с зарубежными партнерами (масштабы, структура), ее участие в мировом хозяйстве. Это дает возможность определить оптимальную текущую денежно-кредитную и фискальную политику государства. Показатели валютных потоков по всем операциям обозначаются как платежи и поступления.

По экономическому содержанию различаются платежный баланс на определенную дату и за определенный период Платежный баланс на определенную дату невозможно зафиксировать в форме статистических показателей. Он существует в виде изменяющегося изо дня в день соотношения платежей и поступлений. Состояние платежного баланса определяет спрос и предложение национальной и иностранной валюты в данный момент. Это состояние является одним из факторов формирования валютного курса.

Платежный баланс на определенный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей о совершенных за этот период внешнеэкономических сделках. Это позволяет анализировать изменения в международных экономических отношениях страны, масштабах и характере ее участия в мировом хозяйстве. Показатели платежного баланса за период связаны с показателями экономического развития (валовым национальным продуктом, национальным доходом и т. д.) и являются объектом государственного регулирования. Состояние платежного баланса за период связано с состоянием национальной валюты в долговременном периоде, степенью ее стабильности или характером изменения валютного курса.

Платежный баланс составляется по принципу двойного счета – это двухсторонняя запись всех внешнеэкономических сделок. Принцип двойного счета предполагает, что любая международная сделка автоматически учитывается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а другой раз как, дебет. Это происходит потому, что любая сделка имеет две стороны: если вы что либо покупаете у своего иностранного партнера, вы должны ему заплатить, а он в свою очередь должен каким – то образом использовать полученные от вас деньги – либо потратить их, либо положить на счет в банке.

Дебет – сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком «минус»). Например, импорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранных компаний из данной страны, предоставление долгосрочных займов приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов. Такие сделки записываются в кредит.

Кредит – сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком «плюс») Например, продажа самолетов за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получение пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компаний записываются в кредит, так как эти сделки показывают поступление иностранной валюты.

С бухгалтерской точки зрения, платежный баланс всегда находится в равновесии. Платежный баланс всегда сбалансирован. Но по его основным разделам имеет место либо активное сальдо, если поступления превышают платежи, либо пассивное – если платежи превышают поступления. Однако понятие отрицательного или положительного сальдо применимо только к отдельным частям.

Внутри общего платежного баланса выделяются сальдо торгового баланса, баланса текущих операций, баланса движения капиталов и баланса официальных расчетов.

В последнее время в дополнение к платежному балансу, содержащему све­дения о движении потоков, ценностей между странами, составляется баланс международных активов и пассивов страны. Он отражает ее международное финансовое положение в категориях запаса. Этот баланс показывает, на какой ступени интеграции в мировое хозяйство находится страна. В нем отражается соотношение на данный момент стоимости полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций, других финансовых активов. У одних стран преобладают полученные ресурсы, а заграничные активы невелики, у других - велики и разнообразны и те и другие показатели. Показатели международной финансовой позиции и платежного баланса взаимосвязаны.

Структура платежного баланса

МВФ разработал унифицированную схему платежного баланса, которая позволяет осуществлять все страновые сопоставления.

Платежный баланс:

1. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

1. Товары

1.1. Экспорт и импорт товаров

2. Товары, предназначенные для переработки

3. Ремонт

4. Товары, доставленные в порты перевозчиками

2. Немонетарное золото

2. Услуги

1. Транспортные услуги

2. Туризм

1. Деловой

2. Индивидуальный

3. Услуги связи

4. Строительные услуги

5. Страховые услуги

6. Финансовые услуги

7. Компьютерные и информационные услуги

8. Роялти и лицензионные вознаграждения

9. Прочие услуги в сфере бизнеса

3. Развлечения, культурные мероприятия, отдых

4. Услуги государственных учреждений, не включенные в другие

статьи

2. Поступления

1. Выплаты лицам наемного труда

2. Доходы от инвестиций

2.1. Прямые инвестиции

1. Доход от акций

2. Поступления от предоставленного кредита (процент)

2.2. Портфельные инвестиции

1. Доход от акций (дивиденды)

2. Проценты от облигаций с облигациями, краткосрочными ценными бумагами и прочими инструментами денежного рынка

2.3. Прочие инвестиции

3. Текущие переводы

1. Общие государственные

2. Прочие сектора

1. Денежные переводы работающих

2. Прочие переводы

2. Счет движения капиталов и финансов

А. Счет движения капиталов и финансов

1. Переводы капиталов

1. Центрального правительства

2. Прочие сектора

1. Переводы мигрантов

2. Списание долга

3. Прочие

2. Приобретение прочих нефинансовых активов

В. Счет финансов

1. Прямые инвестиции

1. За рубежом

1.1.1. Акционерный капитал

1.1.2 Реинвестированный доход

1.1.3. Прочие виды капитала

2. Во внутреннюю экономику

1. Акционерный капитал

2. Реинвестированный доход

3. Прочие виды капитала

2. Портфельные инвестиции

2.1. Активы

1. Ценные бумаги

2. Долговые ценные бумаги

2.2. Обязательства

1. Ценные бумаги

2. Долговые ценные бумаги

3. Прочие инвестиции

3.1. Активы

1. Торговые кредиты

2. займы

3. Валюта и депозиты

4. Прочие активы

3.2. Обязательства

3.2.1. Торговые кредиты 3.2.3. Валюта и депозиты

4. Резервные активы. Монетарное золото

1. Специальные права заимствования

2. Резервная позиция в МВФ

3. Иностранная валюта

1. Валюта и депозиты

2. Ценные бумаги

4. Прочие требования.

Классификация статей платежного баланса

Согласно методике МВФ, классификация статей платежного баланса бази­руется на различии двух основных разделов: счета текущих операций и счета движения капиталов и финансов.

Счет текущих операций подразделяется на категории:

1. товары;

2. услуги;

3. поступления;

4. текущие переводы.

Счет движения капиталов и финансов включает в части счета движения капиталов, переводы капиталов и операции с активами непроизводственного и нефинансового характера (такими как патенты и авторские права). В части сче­та финансов включает операции с финансовыми активами и обязательствами (инвестициями и резервными активами).

Группа статей «доходы от инвестиций» входит в счет текущих операций и включает доходы от прямых инвестиций, доходы от портфельных инвестиций, доходы от других инвестиций.

Текущий счет отражает операции с реальными ресурсами (товарами, услу­гами, доходами), а счет движения капиталов показывает финансирование дви­жения потоков реальных ресурсов. При этом трансферты включаются в теку­щий счет, поскольку являются балансирующими статьями по текущим опера­циям, а не формой их финансирования.

Сальдо платежного баланса по текущим операциям равняется сумме саль­до торгового баланса и сальдо «невидимых операций» (услуги, некоммерческие операции, включая доходы и платежи по инвестициям, а также трансферты).

Баланс текущих операций имеет две особенности. Текущие операции окон­чательны и более устойчивы. Поэтому баланс текущих операций рассматрива­ется как показатель, имеющий наиболее значительное экономическое содержа­ние. Он включается в национальные счета и другие макроэкономические вы­кладки для определения итогов макроэкономической деятельности. Этот пока­затель используется в числе основных при анализе эффективности государст­венной экономической политики.

Счет движения капиталов имеет классификацию: по типу капитала (пря­мые инвестиции, портфельные инвестиции, прочий капитал и резервы), тради­ционное деление на долгосрочные активы (финансовые требования нерезиден­тов к резидентам), а также разбивку в соответствии с институциональной при­надлежностью (государственные органы, финансовые власти, банки и др.).

Прочие инвестиции - остаточная категория, в которой учитываю капиталы, не попавшие в состав прямых и портфельных инвестиций и резервов. Сюда от­носятся коммерческие кредиты поставщиков, авансы, просроченные платежи, а также долгосрочные кредиты МВФ.

К резервам принадлежат активы: золотой запас, СДР, резервная позиция в МВФ, активы в иностранной валюте и другие активы для целей регулирования платежного баланса.

Для группировки статей и определения сальдо платежного баланса важно проведение различия между основными и балансирующими статьями. Согласно концепции МВФ сальдо баланса по текущим операциям и статьям движения капиталов (за исключением резервов) классифицируется как итоговый баланс, который уравновешивается операциями с официальными резервами. К балан­сирующим статьям относятся изменения официальных резервов золота, ино­странной валюты и СДР, резервная позиция в МВФ, обязательства перед ино­странными официальными учреждениями.

В платежном балансе важное место занимают показатели внешней торговли.

Торговый баланс

Торговый баланс - разница между стоимостью товарного экспорта и товарного импорта. Он составляет наибольшую часть счета текущих операций и является часто упоминаемым показателем экономического положения страны. Так как большая часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, произведен­ных за соответствующий период.

Различают актив и дефицит торгового баланса в зависимости от конкрет­ной страны, от ее положения в мировом хозяйстве, характера связей с партне­рами и общей экономической политики. Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса зависит от ее положения в мировом хозяйстве, ха­рактера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для многих развивающихся стран активный торговый баланс необходим как источник ва­лютных средств для оплаты международных обязательств по другим статьям платежного баланса. В развитых странах активное сальдо торгового баланса используется для активизации вывоза капитала.

Пассивный торговый баланс считается нежелательным и оценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны. Это характерно для раз­вивающих стран, испытывающих нехватку валютных поступлений.

Баланс услуг

Баланс услуг включает невидимые операции, состоящие из трех групп сде­лок: услуги, доходы от инвестиций, односторонние переводы.

Услуги включают платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почто­вой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, передаче ин­формации, культурным и научным обменам, разным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т. д. К ним относятся торговля лицензиями, ноу-хау, ли­зинговые операции, деловые консультации.

В раздел услуги входят выплаты доходов по инвестициям за границей (прямых, портфельных и других) и процентов по международным кредитам.

Особо выделяются односторонние переводы - государственные и частные операции. Государственные операции - гранты другим странам в рамках эко­номической помощи, государственные пенсии, взносы в международные орга­низации. Частные операции - денежные переводы иностранных рабочих и ра­бочих-эмигрантов, специалистов, родственников на родину. Все это источник значительных валютных поступлений для развития экономики.

Услуги активно развиваются и занимают большое место в международных экономических отношениях.

Баланс движения капиталов и кредита представляет соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. Эти операции делятся на международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые и портфельные инвести­ции. Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капитала, они оказывают большое влияние на платежный баланс. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегри­рует национальные экономики в мировое хозяйство. Вывоз предприниматель­ского капитала идет интенсивнее, чем рост производства и внешней торговли. Это говорит о его ведущей роли в интернационализации хозяйственной жизни. Более 2/3 прямых заграничных инвестиций составляют взаимные капиталовло­жения развитых стран. Это означает, что хозяйственные связи между ними ук­репляются в большей степени, чем с остальным миром.

Ссудный капитал подразделяется по признаку срочности:

1. Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты, предоставляемые на срок более одного года. Глав­ными кредиторами являются развитые страны, а получателями государствен­ных займов и кредитов - отстающие от лидеров страны. Развивающиеся страны также заимствуют у частных финансово-кредитных институтов развитых стран. В самих развитых странах корпорации активно используют привлечение ресур­сов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или бан­ковского кредита.

2. Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до одного года, текущие счета национальных банков в иностранных банках, пере­мещение денежного капитала между банками. В настоящее время эти операции получили широкий размах.

Расчетный баланс

Расчетный баланс тесно связан с торговым балансом, так основой возник­новения требований и обязательств в международном платежном обороте слу­жат, в частности, торговые сделки. Расчетный баланс на определенную дату (баланс международных задолженностей и требований) позволяет судить об объеме денежных требований и обязательств страны по отношению к другим странам. По анализу состояния расчетного баланса можно судить, является ли страна международным должником или международным кредитором по всему кругу внешних расчетов.