2.Особенности функционирования валютного рынка в России.

Развитие валютного рынка и валютных операций началось в России с конца 80-х годов, когда была отменена госмонополия на внешнюю торговлю и валютная монополия. Предприятиям разрешалось оставлять часть экспортной выручки на открытых ими валютных счетах. В 1989 г. создана валютная биржа. С 1992 г отмена валютных ограничений. Валютные операции должны осуществляться через центральный банк или коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. На первых порах валютный рынок был представлен преимущественно валютными биржами, прежде всего ММВБ. По видам операций различаются

Межбанковский валютный рынок. Валютные операции уполномоченных коммерческих банков во внебиржевом обороте осуществляются без посредников между банками на основе договорных валютных курсов. Снижение доли биржевого оборота компенсируется увеличением сделок между коммерческим банками. В сентябре 1998 года была введена утренняя специальная торговая сессия, на которой происходила торговля валютой, связанная с проведением определенного круга операций. Уполномоченные банки предлагали валюту. Приобретаться валюта могла банками по поручению клиентами для оплаты импорта, выплаты дивидендов, погашения резидентами кредитов, банки покупали для выплат в иностранной валюте физическим лицам по открытым ими вкладам. На дневных сессиях осуществлялась торговля валютой между коммерческими банками для осуществления финансово-инвестиционных целей. С июня 1999 г. специальная торговая сессия отменена и осуществлен переход к торговле на утренней единой торговой сессии.

Рынок срочных операций. Удовлетворяют стремление использовать страхование валютных операций и совершения прибыльных спекулятивных сделок. Рынок форвардных операций возник в 1993 году, расширился в 1996 году, когда нерезидентов пустили на рынок государственных ценных бумаг. Его участники: экспортеры, ожидающие получение валютной выручки, или импортеры, намеревающиеся отправить платеж за рубеж. Фьючерсный валютный рынок , занимающийся срочными контрактами на поставку валюты, открылся в 1992 году после введения плавающего валютного курса рубля. Особенностью российского фьючерсного рынка является его спекулятивный характер. Еще одна его цель – хеджирование валютных рисков.

Рынок наличных валютных сделок – разветвленная сеть пунктов обмена валюты в России, что привело к долларизации экономики.

Таким образом, валютный рынок стал первым сегментов рынка ссудных капиталов в России.

Сейчас 10% валютной выручки компании должны обменивать у ЦБ на рубли – отмена с 01.07.06. Отмена потолка инвестиций в иностранную компанию, снятие ограничений по финансовым сделкам.