12.8. Международные кредиты

Международный кредит — это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности.

Объективной основой его развития является выход производства за национальные границы, усиление интернационализации хозяйственных связей при углублении специализации и кооперирования производства разных стран.

Участникамимеждународных кредитных отношений являются как частные предприятия, коммерческие банки, так и государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, которые выступают в качестве кредиторов и заемщиков.

Функции международного кредитаотражают его сущность как механизма движения ссудного капитала.

Во-первых, одной из главных функций международного кредита является перераспределение ссудных капиталов между странами в интересах расширенного воспроизводства. Ссудный капитал направляется в отрасли тех стран, где обеспечивается наибольшая прибыль. Такой перелив капитала способствует выравниванию национальной прибыли в среднюю и росту ее массы. Во-вторых, с помощью международного кредита происходит экономия издержек обращения в сфере международных расчетов. Использование кредитных инструментов — векселей, тратт, чеков и других — ведет к ускорению безналичных платежей, к увеличению скорости оборота капиталов и повышению производительного его использования, обеспечивая расширенное воспроизводство.

Классификация форм международного кредитаосуществляется по следующим признакам:

По срокам:

• краткосрочные кредиты(от одного дня до года);

• среднесрочные(от одного года до пяти лет, в некоторых странах — до семи лет, например, в Великобритании);

• долгосрочные(свыше пяти лет).

В последнее десятилетие наиболее интенсивное развитие получил рынок краткосрочных ссудных капиталов. Краткосрочный международный кредит является важным условием высокодоходных спекулятивных сделок на международном финансовом и денежном рынках. Долгосрочный международный кредит используется для инвестирования в основные средства производства, обслуживает экспорт машин и оборудования, осуществление крупномасштабных производственных и научно-исследовательских проектов. Среднесрочные кредиты сопровождают поставки потребительских товаров длительного пользования и некоторых видов оборудования.

По назначению, т.е. в зависимости от того, в какой сфере кредитуется сделка:

• коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

• финансовые кредиты, направляемые на инвестирование в промышленность, покупку ценных бумаг, проведение валютной интервенции центральным банком;

• промежуточные кредиты, используемые для обслуживания смешанных форм вызова капиталов, товаров и услуг.

По технике предоставления:

• наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика, являющиеся важным условием для экспорта товаров;

• акцептные кредиты, являющиеся акцептом тратты импортером или банком, дающими согласие платить;

• депозитные сертификаты;

• облигационные займы, которые используются для долгосрочного привлечения средств;

• консорциальные кредиты, позволяющие заемщику привлекать особо крупные суммы на длительный срок, поскольку в качестве кредиторов выступают сразу несколько банков — консорциум.

(Акцептно-рамбурсный кредит - вид акцептного кредита, при котором экспортеры заинтересованы в наличных платежах. Фактически представляет собой краткосрочное банковское кредитование торговых операций, производимое при помощи тратты, выставляемой продавцом набанк, указанный покупателем. Продавец получает платеж наличными за проданныйтовар, учитывая тратты до акцепта в своем банке. Условия такого кредита (срок,лимит, процентная ставка, гарантии и пр.) устанавливаются в ходе предварительной межбанковской договоренности. Тогда же определяется способ погашения банком импортера собственной задолженности.)

По обеспечению:

• обеспеченные;

• бланковые (доверительные).

В качестве обеспечения могут выступать товары и товарораспорядительные документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, золото и другие драгоценные металлы. Залог, используемый для обеспечения, должен иметь высокую ликвидность, т.е. может быть легко реализован.

Бланковые кредиты выдаются под обязательство (соловексель) должника погасить его в срок.

Международные кредиты различаются в зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора:

• фирменные кредиты (частные);

• банковские кредиты;

• брокерские кредиты;

• правительственные кредиты;

• межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Фирменные кредитыкак форма кредита поставщика предоставляются экспортером одной страны импортеру другой страны в форме отсрочки платежа за проданный товар. Он оформляется векселем или по открытому счету, применяется, как правило, при регулярных поставках и прочих отношениях между партнерами. Авансовый платеж импортера также относится к фирменным кредитам. Этот платеж осуществляется в счет предстоящих платежей за поставленные товары и выполняетдвоякую функцию.

Во-первых, аванс, достигающий значительной суммы (до 30%), является формой кредитования покупателем продавца. Во-вторых, аванс является обеспечением выполнения обязательств, принятых импортером по контракту.

(Кредит поставщика. Основой кредита поставщика является договорное обязательство о покупке товара. Если покупатель не в состоянии оплатить товар за свой счет, а продавец заинтересован в сбыте товара, договор купли-продажи может совершаться, если поставщик откажется от немедленной оплаты товара покупателем. Практически поставщик предоставляет покупателю коммерческий кредит. В этом случае поставщик выступает в качестве кредитора, а покупатель - заемщиком. Кредит может быть предоставлен в товарной форме, в виде отсрочки платежа за проданные товары и именуется чистым коммерческим или товарным кредитом, либо в виде денежных займов (финансовый кредит), выданных импортеру на предстоящую оплату экспортером или уполномоченным банком (в соответствии с отдельным кредитным соглашением).)

Брокерский кредитпредоставляется финансовой компанией или банком под покупку ценных бумаг.

Банковские международные кредитыпредоставляются экспортерам и импортерам под залог товарно-материальных ценностей. Существуетнесколько видов участия банков в кредитовании внешней торговли:

• банковский кредит, когда импортер или его банк выписывает долговые обязательства на имя банка кредитора;

• банковский кредит, когда кредитующие банки покупают у экспортеров кредитные обязательства (векселя, банковские гарантии и т.п.);

• акцепт банками векселей, выставленных на них экспортерами или импортерами, при котором акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю.

С помощью банковских кредитов продавцу в формеучета тратт,факторинга,форфейтингапредоставляются возможности фирменных кредитов, ограниченные собственными средствами экспортера.

Все более широкое распространение получает такая форма кредитного обслуживания, как факторинг, который представляет собой покупку денежных требований экспортера к иностранному партнеру специализированной финансовой компанией. Факторинговая компания, покупая дебиторские задолженности, оплачивает экспортеру до 70—90% суммы контракта до наступления срока их погашения, тем самым кредитует экспортеру на срок до 120 дней.

К формам кредитования, ускоряющим оборот капитала, способствующим снижению издержек обращения, наряду с факторингом относится форфейтирование.

Форфейтинг— это кредитование экспортера посредством покупки векселей или других долговых требований, форма трансформации коммерческого кредита в банковский.

Продавцом выступает экспортер, покупателем (форфейтором) — банк или специализированная кампания. Покупатель (банк) берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров, без права регресса этих документов на экспортера.

Между форфейтингом и факторингом имеются определенные сходства и различия. Форфейтинг и факторинг объединяют:

• во-первых, предоставление кредита в товарной форме поставщиком покупателю (так называемого коммерческого кредита), который затем трансформируется в банковский;

• во-вторых, появление в отношениях между поставщиком и покупателем третьей стороны — банка или специализированной компании, с помощью которой предприятие-поставщик освобождается от ряда функций, прямо не связанных с производственной деятельностью;

• в-третьих, сокращение для поставщика риска неплатежа покупателя, а также для банка или специализированной компании — в случае перепродажи долгового обязательства на рынке.

Различия между форфейтингом и факторингом состоят в следующем:

• во-первых, форфейтинг предполагает среднесрочное или долгосрочное кредитование, связанное с движением преимущественно основных средств (как отмечалось выше, до 7 лет), а факторинг, наоборот, краткосрочное, обслуживающее в основном кругооборот оборотного капитала (от 30 до 180 дней — года);

• во-вторых, при факторинге банки или специализированные компании берут на себя риски неплатежа частично, а при форфейтинге — полностью (без оборота на экспортера);

• в-третьих, форфейтинг относится только к приобретенным векселям и другим долговым требованиям и не предполагает, как факторинг, управление общим портфелем долговых требований поставщика.

В мировой практике форфейтинг получил широкое распространение как инструмент финансирования экспорта западных стран в страны Восточной Европы, Латинской Америки и др.

Межгосударственные кредиты предоставляют на основе межправительственных соглашений. Кредиты международных финансовых институтов предоставляются правительствам стран и открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков.

Государственный кредитявляется экономической категорией, которой присущи одновременно черты кредита и финансов. Государственный кредит является одним из видов кредита и характеризуется срочностью, платностью и возвратностью.

Государственный кредит отличается от таких основных форм кредита, как банковский и коммерческий, обеспечением. При предоставлении банковского или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо конкретные ценности. При заимствовании средств государством обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

С одной стороны, с участием международного кредита осуществляется непрерывность процесса воспроизводства и интернационализация производства и обмена.

Международный кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетов и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи.

С другой стороны, международный кредит используется для укрепления позиций иностранных инвесторов в конкуренции на мировом рынке и способствует обострению противоречий и диспропорций в экономике. Часто международный кредит является условием перемещения «горячих» денег, усиливая неустойчивость денежного обращения, нарушая стабильность развития валютных и финансовых рынков, дестабилизируя валютные курсы. В периоды кризисов и международных политических потрясений и войн международный кредит является средством давления в отношении отдельных стран. Таким образом, двоякая роль международного кредита определяет то важное место, которое он занимает в процессе глобализации движения денежных и финансовых потоков в современном мире.

Международные кредитные отношения, как и валютные, служат объектом не только рыночного, но и государственного регулирования в стране. Степень вмешательства государства в международные кредитные отношения различна, но формы его в большинстве стран одинаковы. Государство является активным участником международных кредитных отношений, выступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика, используя часть национального дохода, выдает аккумулированные или смешанные кредиты, субсидии, оказывает помощь другим странам. Прямое государственное кредитование на двусторонней или многосторонней основе до 60-х гг. было характерно для США. Ныне государственные кредиты в основном выдаются по линии помощи развивающимся странам.

Как свидетельствует мировой опыт, государство поощряет внешнеэкономическую деятельность предприятий с помощью субсидий, кредитов, налоговых, таможенных льгот, гарантий, субсидирования процентных ставок.

Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и некоторых прямых налогов, способствует снижению цен вывозимых товаров, повышая их конкурентоспособность. В соответствии с международной практикой товары, пересекающие границу, могут освобождаться от косвенных налогов. Хотя ГАТТ, преобразованное в 1995 г. в ВТО, запрещает субсидирование экспорта, государство активно воздействует на размеры и условия экспортных кредитов, особенно средне- и долгосрочных. За счет госбюджета частным фирмам и банкам предоставляются льготные экспортные кредиты под низкий процент.

Для поощрения экспансии монополий на внешних рынках созданы государственные или полугосударственныеэкспортно-импортные (внешнеторговые) банки (ЭИБ), которые осуществляют кредитование внешнеэкономических операций, гарантируют экспортные кредиты частных банков.Цель созданияэтих специализированных банков — обеспечить доступ экспортерам к кредиту, который является важным средством конкуренции наряду с ценой, качеством и услугами, и тем самым стимулировать национальный экспорт. Экспортно-импортные банки призваны дополнять и поощрять деятельность частного капитала не конкурируя с ним, совместно стимулировать экспорт.

Экспортно-импортный банк США создан в феврале 1934 г. для кредитования торговли с СССР. Однако стремление США использовать этот банк для давления на СССР, требования выплаты долгов царского и Временного правительств привели к прекращению его деятельности. На его базе в марте 1934 г. был учрежден второй экспортно-импортный банк для обслуживания торговли с Кубой, а в мае 1936 г. оба банка были объединены. До Второй мировой войны ЭИБ не играл существенной роли, однако после войны его полномочия были расширены.

Аналогичные государственные экспортно-импортные банки и агентства экспортного страхования существуют в Австрии, Бельгии, Великобритании, Дании, Нидерландах, Канаде, Италии, Норвегии, Финляндии, ФРГ, Швейцарии, Швеции, Японии и в других странах. Французский банк для внешней торговли (создан в 1919 г.) предоставляет льготные долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты на рыночных условиях, гарантии по кредитам, получаемым экспортерами в коммерческих банках и по векселям. В Великобритании кредитование и финансирование внешней торговли осуществляются коммерческими банками при поддержке Департамента гарантий экспортных кредитов. Деятельность экспортно-импортных банков тесно связана с операциями институтов по страхованию экспортных кредитов и зарубежных инвестиций.

Одной из форм государственного регулированиякредита являетсярегламентацияосновных показателей международной деятельности банковпо линии:

1) ограничения круга их операций за рубежом;

2) нейтрализации последствий взаимного влияния внутренних и заграничных операций;

3) регулирования участия национальных банков в международных банковских консорциумах.

Противоречия между уровнем интернационализации хозяйственной жизни и ограниченностью национальных форм регулирования привели к развитиюмежгосударственного регулирования международного кредита. Оно преследует следующиеосновные цели:

1) регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный баланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов;

2) совместные межгосударственные меры по преодолению кризисных явлений;

3) согласование кредитной политики по отношению к определенным заемщикам, в основном к развивающимся, а также странам Восточной Европы и России.

Межгосударственное регулирование международного кредита осуществляется в различных формах. Среди нихвыделяются:

1) координация условий экспортных кредитов и гарантий;

2) согласование размера помощи развивающимся странам;

3) регламентация деятельности международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций;

4) рециклирование нефтедолларов.

Важной формоймежгосударственного регулирования международного кредита являютсямеждународные совещания в верхах, на которых делаются попытки выработать совместные мероприятия по этим проблемам. На встречах на высшем уровне вопросы экспортных кредитов, передачи технологий, торговли зерном приобрели политическое значение в свете отношений Восток — Запад.

Своеобразной формой сотрудничества банков на многосторонней основе сталимеждународные банковские клубы. Например, «Форекс-клуб» объединяет 1600 банкиров, представляющих мировые финансовые центры, и ежегодно проводит совещание по актуальным проблемам международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Межгосударственное регулирование кредита испытывает влияние противоречивых тенденций во взаимоотношениях трех основных мировых финансовых центров— США, Западной Европы, Японии. Каждый центр стремится перенести последствия нестабильности национальной экономики на своих партнеров.

Ведущие корпорации и банки активно используют государственное регулирование международного кредита когда им это становится выгодно.

Кредитование развивающихся странимеетследующие особенности. Во-первых, значительную часть внешних ресурсов эти страны получают в форме льготных кредитов и субсидий на основе межправительственных соглашений и от международных финансовых институтов. Отбор стран, которые могут претендовать на льготные ресурсы, осуществляется в зависимости от уровня экономического развития. Но в расчет принимаются также политические и военно-стратегические факторы. Средства получают также страны, переживающие экономические кризисы.

Во-вторых, для каждой страны в зависимости от уровня экономического развития, экономической ситуации, состояния внутреннего финансового рынка, роли в мировой экономике и политике формируется свой особый механизм международного кредитования и финансирования. Развивающиеся страны делятся на две категории. Первые (слаборазвитые) привлекают внешние ресурсы преимущественно из официальных источников. Частные ресурсы им малодоступны из-за жестких условий. К тому же такие страны непривлекательны для частных инвесторов.

Вторые (относительно развитые) привлекают преимущественно частные ресурсы. Это страны с развивающимися финансовыми рынками. В таких странах внутренние финансовые рынки уже получили определенное развитие и произошла их интеграция в мировую систему при посредстве как кредитного, так и фондового рынков.

В-третьих, международное кредитование и финансирование развивающихся стран сводятся преимущественно к отношениям между центром и периферией мирового хозяйства. Лишь небольшая часть международных кредитов и субсидий предоставляется в рамках взаимного сотрудничества развивающихся стран.