logo
МЭ - Итоги последнего десятилетия

Влияние международного движения капитала: аналитическое исследование

Существование мобильности капитала в реальном мире имеет различные воздействия на объем производства вовлеченных стран, на мировой объем производства, на эффективность капитала и на другие показатели производства. Экономисты применяют микроэкономический подход для изучения этих эффектов, и данный раздел представляет этот аналитический подход. Позже в этой главе этот подход используетсяпри обсуждении международного движения рабочей силы.

На рис. 1, иллюстрируются графики предельного физического продукта капитала (marginal physical product ‑ МРРк) для стран I и II. В анализе предполагается, что в мире существуют только две страны и, для простоты, имеются только два фактора производства - капитал и рабочая сила. Обе страны производят единственный, аналогичный товар (под которым можно подразумевать все товары в агрегированном виде, произведённые в стране). Как можно помнить из микротеории, предельный физический продукт капитала – это дополнительный объем производства, полученный за счёт применения дополнительной единицы капитала, тогда как все остальные затраты остаются неизменными. При постоянных ценах этот график представляет собой спрос на капитальные вложения, полученные от спроса на продукт. Линия АВ на графике показывает предельный физический продукт капитала в стране 1 (МРРкI) для различных уровней запаса капитала справа от точки О. Аналогично, линия А'В' отражает предельный физический продукт капитала в стране 2 (МРРкII), для разного уровня запас капитала отображен слева от О'.

Спрос на капитал в стране 1 представлен слева, а спрос на капитал в стране 2 расположен справа. Общее доступное предложение капитала в двух странах представлено длиной горизонтальной оси ОO'. Если рынки работают в условиях совершенной конкуренции, производительность капитала (и, следовательно, доход) должны быть одинаковы в обеих странах, иначе будет интенсивное перемещение капитала из страны с более низкой доходностью в страну с более высокой доходностью. Это состояние возникает там, где кривые спроса пересекаются (точка Е). Если равновесие достигнуто, ставка дохода капитала будет одинакова в обеих странах (Or2=O'r'2), а капитал Ок2, используемый в стране 1 и капитал к2О', используемый в стране 2, это общее доступное предложение капитала.

Рис. 1. Равновесие на рынке капитала — случай с двумя странами

За длину Оk1 принимается первоначальный (до притока международного капитала) объем капитала в стране 1, а величина капитала в стране 2 измеряется длинной О'kI [Совокупный мировой запас капитала фиксирован и эквивалентен расстоянию ОО' ( или сумме ОkI и О'kI)]. В этой ситуации, при стандартном допущении о совершенной конкуренции, капитал в стране 1 будет оплачиваться по норме, равной его предельному физическому продукту (Or1), который проецируется на точку С на линии АВ. Точно также, капитал страны 2 будет оплачиваться по норме, равной его предельному физическому продукту (O'r'1),который спроецирован на точку С' на кривой А'В'. Необходимо помнить, что совокупный продукт эквивалентен области под кривой предельного физического продукта, соответствующей величине капитала. Совокупный выпуск в стране 1 эквивалентен площади ОАСk1, а общий выпуск в стране 2 эквивалентен области O'A'C'k1. (Мировой выпуск, соответственно, эквивалентен сумме этих двух областей) Этот общий выпуск разделён между двумя факторами в стране 1 таким образом, что прямоугольник Or1Ck1 представляет собой совокупный доход капитала в стране 1 (это- доходность Оr1, умноженная на объём капитала Оk1), а труд получает доход, представленный треугольником r1АС. В стране 2, по таким же причинам, капитал получает общий доход, отраженный в области O'r'1C'k1, а труд получает площадь треугольника r'1A'C'.

Эта ситуация описывает то положение, которое произойдет если капиталу будет запрещено перемещаться между странами. Причина перемещения в том, что ставка дохода капитала в стране 1 (Оr1) превышает ставку дохода капитала в стране 2 (O'r'1). Если между двумя странами существует мобильность капитала, тогда очевидно, что капитал будет двигаться из страны 2 в страну 1 до тех пор, пока ставка дохода капитала выше в стране 1, чем в стране 2. (Мы принимаем условие, что в обеих странах существует один и тот же уровень риска, или, что ставки дохода приспособлены к риску. Мы также предполагаем для простоты, что в мире не существует движения рабочей силы). Следовательно, на графике, объем капитала к2к1 в стране 2 будет перемещаться в страну 1, чтобы получить преимущество от более высокой ставки дохода. Это прямое иностранное инвестирование страной 2 в страну 1 понизит ставку дохода в стране 1 до Or2. С другой стороны, с тех пор, как капитал покидает страну 2, ставка дохода в стране 2 будет подниматься от O'r'1 до O'r'2. В момент равновесия предельный физический продукт в двух странах будет также равновесен, что представлено точкой Е, где линии двух предельных физических продуктов пересекаются. В этом равновесии, мы можем увидеть, что ставки дохода по капиталу стали эквивалентными в двух странах (O'r'2 = Or2) и стимула для движения капитала между странами больше нет.

Каков же был эффект от движения капитала величиной k2k1 из страны 2 в страну 1 для объема производства в двух странах и для мирового объема производства? Как мы могли ожидать, совокупный объем производства повысился в стране 1 из-за дополнительного притока капитала, который будет использоваться в производственном процессе. До притока капитала, объем производства страны 1 соответствовал области ОАСk1, но теперь он увеличился до ОАЕk2. Таким образом, объем производства в стране 1 повысился на k1СЕk2. В стране 2, произошло снижение объема производства. До того, как произошло движение капитала, выпуск равный O'A'C'k1 был уменьшен до уровня выпуска «послекапитального потока» O'A'Ek2, уменьшенный на площадь k1C'Ek2. Однако, и это является важным выводом с точки зрения экономиста: мировой объем выпуска и, таким образом, эффективность от использования мировых ресурсов увеличилась из-за свободного передвижения капитала. Очевидно, что мировой объем выпуска увеличился, поскольку увеличение выпуска в стране 1 (область k1CEk2) больше, чем снижение в стране 2 (k1C'Ek2). Объем, на который увеличился мировой выпуск, показан площадью треугольника C'СЕ. Как при свободной международной торговле товарами и услугами эффективность использования ресурсов повышается, так тоже происходит и с движением капитала (и факторами производства в целом). В дополнение, мы видим, что свободное движение факторов может уравновесить доходы в двух странах, так же как свободная международная торговля в модели Хекшера-Олина может привести к уравновешиванию цен между странами. Для осознания значений торговли и мобильности факторов для эффективности использования ресурсов и доходов от факторов производства, экономисты часто делают ударение на том, что свободная торговля и мобильность факторов заменяют друг друга.

Некоторые комментарии можно сделать про совокупную отдачу каждого из факторов производства в двух странах. Совокупная отдача для владельцев капитала страны 1 прежде движения капитала была Or1Ck1, но сейчас она стала Or2Еk2 (рис. 1) (изменение на некоторую область). Доход для владельцев капитала страны 2 изменился с O'r'1C'k1 до O'r'2Еk2, т.о. произошло изменение на некоторую величину. Мы знаем, что в то время, как владельцы капитала в стране 1 пострадали, у владельцев капитала страны 2 капитал увеличился. Однако мы не можем сказать что-нибудь определённое про сумму доходов в двух странах (а, следовательно, и о мировом доходе), пока не будет доступна информация отображенная на графике: наклон МРРk и размер потока капитала. Несмотря на то, что мировой выпуск возрос, теоретически возможно перераспределение дохода таким образом, что владельцы капитала из обеих стран смогут получить прибыль. Подобное заключение относится и к труду. Рабочие из страны 1 получили общее повышение их заработной платы так, как «докапитального потока» зарплата включала в себя область r1АС, в то время как «послекапитального потока» заработная плата определяется областью r2АЕ (повышение на r2r1CE). В стране 2, заработная плата понизились, после того, как снизился уровень доступного капитала. Зарплата в стране 2 прежде притока капитала была представлена областью r'1A'C' и зарплата снизилась до r'2A'E после притока капитала (снижение на r'1r'2EC'). Никакого вывода не может быть сделано, поскольку влияние потока капитала на общую зарплату не известно. Но тот факт, что мировой выпуск продукции (и, следовательно, доход) повысился, можно предположить, что при перераспределительных мерах рабочие могут получить выгоду.