8.1 .Сбережения и инвестиции в мировом хозяйстве

В современном мировом хозяйстве наряду с природными и че­ловеческими ресурсами используются капитальные ресурсы. Ка­питал — это фактор, который создается самой экономической си­стемой в отличие от таких факторов производства, как, например, земля и рабочая сила. Этот фактор производства имеет натураль­но-вещественное выражение и включает машины, оборудование, производственные здания и другие средства производства (произ­водственный капитал) либо денежное выражение (финансовый капитал). Капитал служит фактором производства, непосредст­венно влияющим на производительность труда в экономике, на специализацию страны в международной торговле. Для ряда стран обеспеченность капиталом составляет их сравнительное преиму­щество в мировом хозяйстве.

Накопление капитала, т. е. его приращение с целью увеличения производства продукции, — ключевой фактор экономического рос­та. Накопление производственного капитала осуществляется посред­ством инвестиций. Инвестиции в основной капитал — это совокуп­ность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных фондов (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, приобретение машин, оборудования, транспортных средств и т. д.). Финансовые инвестиции представ­ляют собой денежные затраты на увеличение или поддержание ре­ального основного капитала. Приобретение предприятием средств

производства (машин и оборудования) называется капитальными вложениями. Чем выше уровень капитальных вложений в хозяй­стве, тем быстрее оно будет развиваться.

Накопление капитала характеризуется валовыми внутренними инвестициями. Это общие расходы на инвестиции в основной ка­питал в экономике в течение года. Они входят в состав ВВП в каче­стве одного из его компонентов. Валовые инвестиции в основной капитал включают инвестиции в машины и оборудование, а также в производственные и социальные инфраструктуры. Для количе­ственной характеристики используется и такой относительный показатель, как норма накопления капитала, т. е. процентное отно­шение валовых вложений в основной капитал к ВВП. В мировом хозяйстве в среднем он составляет около 21 % (табл. 8.1). Этот по­казатель имеет особенно важное значение для развивающихся стран, стремящихся к преодолению экономической отсталости и экономическому росту. Минимальный уровень, необходимый для обеспечения экономического роста, определяется специфически­ми для каждой страны факторами, однако в сравнительно бедных странах, осуществляющих индустриализацию, в качестве порогово­го уровня требуется как минимум 20 %-ная норма накопления капи­тала, по мере роста ВВП она должна увеличиться до 25 %.

В ОЭСР, которая включает развитые страны, валовые инвести­ции в основной капитал составляют в среднем 21 % ВВП. Наиболее высокий показатель характерен для Японии (см. прил. 24). В том числе на машины и оборудование в странах ОЭСР приходит­ся около 8,4 % ВВП. В разных странах этот показатель варьирует от 6 % (Финляндия) до 14,6 % (Чешская Республика). Инвестиции могут быть государственными и частными. Доля частных инвести­ций в ВВП развитых стран составляет 17—18 %, а государствен­ных — 3—4 %, в развивающихся странах — 21—22 % и около 5 % соответственно (см. прил. 26).

Таблица 8.1

Накопление капитала в мировом хозяйстве

Источники: Доклад о мировых инвестициях 2002. Транснациональные кор­порации и конкурентоспособность экспорта. Обзор. UN C T AD/W 1 R/ 2 (Overview). ЮНКТАД. С. 2.

Кроме валовых внутренних инвестиций используется такой по­казатель, как чистые внутренние инвестиции, характеризующий прирост капитала без учета амортизации. В связи с потреблением капитала и выбытием основного капитала вследствие износа чис­тые внутренние инвестиции в основной капитал обычно значи­тельно меньше валовых инвестиций, но именно они создают пред­посылки для увеличения производства продукции.

Источником капитала служат сбережения. Сбережения — это часть дохода, исключаемая из удовлетворения текущих потребнос­тей и сохраняемая для потребления в будущем. Она не использует­ся на покупку товаров и услуг в рамках текущего потребления. Чистые национальные сбережения равны валовым внутренним на­циональным сбережениям за вычетом стоимости потребленного капитала, т. е. амортизации, направленной на возмещение капита­ла, потребленного в процессе производства. Этот показатель ха­рактеризует обеспеченность экономики капитальными ресурсами с точки зрения возможного расширения объемов производства, т.е. экономического роста. Для стран, отличающихся высокой нормой сбережений, например Японии, характерна тенденция к более быстрому росту ВВП по сравнению со странами с низкой нормой сбережений, например США.

Сбережения институциональных единиц, участвующих в хозяй­ственной деятельности, — это личные сбережения домохозяйств, нераспределенная прибыль финансовых и нефинансовых пред­приятий, бюджетный излишек правительства. В развитых странах население сберегает довольно большую часть своего дохода, одна­ко в последнее время во многих из них наблюдается снижение нор­мы сбережения личного располагаемого дохода (табл. 8.2). Норма сбережения характеризуется отношением сбережений домохозяйств к их располагаемому (чистому) доходу. Изменения нормы сбере­жения отражают колебания и изменения в предпочтениях населе­ния между текущим и будущим потреблением.

Таблица 8.2

Норма сбережения в отдельных развитых странах в 1980-2000 гг., %

Источник: U.S. CENSUS BUREAU - 2001. Statistical Abstract ofthe United States. P. 842.

Сбережения могут быть не только частными, ной государствен­ными. В большинстве стран доля государства в сбережениях не­значительна. Однако наблюдается тенденция некоторого роста нормы государственных сбережений и сокращения нормы част­ных сбережений. Например, если в развитых странах норма госу­дарственных сбережений в 1979—1986 гг. составляла всего 0,4 %, а частных — 21,5 %, то в 2002 г. — 3,6 и 17,4 % соответственно. В но­вых индустриальных странах, наоборот, наблюдается тенденция снижения нормы государственных сбережений с 8,0 % в 1987— 1994 гг. до 6,7% в 2002 г. (см. прил. 26).

Сбережения используются для обновления основных фондов предприятий и расширения объемов производства посредством инвестиций. Однако накопление капитала в целях экономическо­го роста ведет не только к положительным результатам, но и к от­рицательным последствиям: к истощению природных ресурсов и росту загрязнения окружающей среды. В настоящее время ми­ровое сообщество уделяет внимание не только количественному росту объемов производства, но и качеству экономического рос­та, накоплению человеческого капитала и проблемам сохранения природного капитала. Эти приоритеты нашли отражение в таком показателе, разработанном Всемирным банком в целях более пол­ной оценки использования ресурсов мирового хозяйства, как скорректированные чистые сбережения (Adjusted Net Savings), характе­ризующем «подлинные сбережения»¹ (табл. 8.3).

При его расчете к чистым национальным сбережениям добав­ляются затраты на образование и вычитаются потери, связанные с истощением источников энергии и минерального сырья, истребле­нием лесов, а также вредом, нанесенным выбросами двуокиси угле­рода. Он измеряет реальную норму сбережений в экономике, так как учитывает инвестиции в человеческий капитал, истощение при­родных ресурсов, а также ущерб, наносимый окружающей среде. Этот показатель характеризует устойчивость развития. Если для оп­ределенной страны он имеет положительное значение, то это озна­чает рост благосостояния. Его отрицательное значение указывает на неустойчивый характер развития.

Таблица 8.3