Факторы, влияющие на колебание валютного курса.

Рассмотрим факторы, влияющие на колебание валютного курса.

1. ВНП обеих стран, участвующих в обмене. Так как национальные рынки – часть международного рынка, то изменение ВНП в одной или обеих странах, с одной стороны, приведет к изменению предложения товаров на внутреннем и внешнем рынках, а с другой стороны – к изменению потребительского спроса на импортные товары, следовательно, к изменению спроса на иностранную валюту.

2. Состояние торгового баланса, определяющего спрос и предложение валюты. Между обменным курсом и состоянием торгового баланса существует обратная связь. Если торговый баланс пассивный (импорт больше экспорта), то страна больше расходует денег за границей, чем получает, поэтому на валютном рынке растет спрос на иностранную валюту и падает курс национальной валюты. Наоборот, при положительном (активном) сальдо торгового баланса (экспорт больше импорта) возникает тенденция к повышению курса национальной валюты.

3. Изменение процентных ставок. Повышение процентных ставок в какой-либо стране делает ее валюту привлекательной для иностранных инвесторов. Возрастает спрос на валюту той страны, где процентные ставки выше.

4. Проводимая денежно-кредитная политика. При проведении ограничении денежной массы национальной валюты политики (политика «дорогих денег») относительно сокращается предложение национальной валюты на валютных рынках, что соответственно ведет к повышению ее курса. Политика увеличения денежной массы национальной валюты (политика «дешевых денег») создает тенденцию к понижению курса национальной валюты.

5. Валютные интервенции центрального банка. Суть валютных интервенций заключается в том, чтобы удержать курс национальной валюты в определенных пределах. Для этого центральный банк (ЦБ) либо скупает иностранную валюту на валютной бирже, либо продает. В первом случае курс национальной валюты понижается, во втором – растет. Далеко не всегда валютных запасов ЦБ хватает на поддержание курса национальной денежной единицы, в этом случае производится ее девальвация, или удешевление относительно доллара, марки и т.п. Через механизм валютных интервенций ЦБ старается не допускать скачкообразных изменений курса, которые всегда пагубно сказываются на состоянии экономики и уровне цен. Размах валютных интервенций зависит от величины валютных резервов ЦБ. Следует иметь в виду, что возможности ЦБ по скупке долларов ограничены согласованными с Международным валютным фондом нормативами роста валютных резервов.

В настоящее время различают пять систем формирования валютных курсов

1. "Свободное плавание"- валютный курс складывается под влиянием спроса и предложения на валюту.

2. "Управляемое плавание" - спрос и предложение, оказывают влияние на валютный курс, но весьма заметна регулирующая роль центральных банков страны.

3. "Фиксированные курсы" - валютный курс не должен отклонятся от фиксированного долларового содержания, быть стабильным и не зависеть от рыночной коньюктуры.

4. "Целевые зоны" - разновидность системы фиксированных курсов, когда устанавливается валютный коридор, в рамках которого допускаются колебания валютного курса.

5. "Смешанная система" - современная международная валютная система, которая объединяет элементы всех вышеперечисленных.