logo search
лекции дневн отд

Этапы развития международной валютной системы.

 В истории валютных отношений было несколько валютных систем.

1. Парижская валютная система.Стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

Базировалась на следующих структурных принципах:

- ее основой являлся золотомонетный стандарт;

- в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты, то есть весовое количество содержащегося в них чистого золота;

- режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек (?1%, т.е. фактически являлся фиксированным валютным курсом);

- кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов;

- поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;

- дефицит платежных балансов покрывался золотом.

Относительную устойчивость валютных курсов обеспечивало свободное передвижение золота между странами.

2. Генуэзская валютная система.После первой мировой войны был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутом на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Ее основой явились золото и девизы – иностранные валюты.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения. Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото: прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар); косвенный — для всех остальных валют данной системы. В данной МВС использовался принцип свободноплавающих валютных курсов.

Распространение золотодевизного стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других — доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

3. Бреттон-Вудская система.На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов. Последним отводилась основная роль, поэтому чаще встречается название «золотовалютный стандарт». Этот стандарт относился только к международной валютной системе.

Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы являлись:

В послевоенный период, когда формировались принципы Бреттон-Вудской валютной системы, Великобритания не имела достаточных золотых запасов, чтобы фунт стерлингов мог обмениваться в золото, и практически отказалась от его функции девизной валюты. Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит платежного баланса за счет собственной национальной валюты. В то же время любая другая страна при дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт.

Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и устойчивые валюты и в падении курса доллара.

4. Ямайская валютная система. Соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило следующие принципы четвертой валютной системы:

1) введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта;

2) юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;

3) странам предоставлено право выбора любого режим валютного курса;

4) МВФ, сохранившийся на обломках Бреттон-вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

Итоги функционирования СДР - они оказались далеки от мировых денег.

5. Европейский экономический союз и введение евро. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы ЕЭС создали собственную региональную валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС). ЕВС базировался на ЭКЮ – европейской валютной единице.

В период с 1999г по 2002 г в Европе была создана единая валюта – евро, единственное законное платежное средство для всех стран-участниц его зоны. Евро заменило ЭКЮ 1:1. Последние годы евро получило устойчивый рост на фоне падения доллара. По мнению экономистов, в ближайшие годы зона евро будет существенно расширяться.

59