37) Мировой рынок ссудного капитала.

Мировой рынок ссудных капиталов- это сфера рыночных отноше­ний, обеспечивающая движение краткосрочного ссудного капитала между странами. На мировом рынке обращаются большие объемы капиталов, оформляется множество сделок, для него характерен ин­тернациональный состав участников. Институционально структура мирового рынка ссудных капиталов представлена крупными транс­национальными банками и компаниями, государственными органа­ми власти, а также международными валютно-кредитными и финан­совыми организациями. В широком смысле мировой рынок включа­ет национальные денежные рынки всех стран и рынок еврокредитов.

Источники и сферы применения ссудного капитала находятся либо в стране, либо за ее пределами. Поэтому можно выделить следующие уровни рыночных кредитных отношений: национальный рынок ссуд­ных капиталов, рынок еврокредитов, мировой рынок ссудных капи­талов. Национальные рынки ссудных капиталов являются отражением экономического развития государства. Они могут расширяться, при­обретая статус центров регионального и мирового кредита, тем самым демонстрируя благоприятный климат финансово-кредитного разви­тия своей страны. Институциональная структура национальных рын­ков ссудных капиталов в разных государствах разная.

Фундаментом функционирования мирового рынка ссудных капи­талов являются мировые центры денежных рынков - места сосредоточе­ния и обращения крупных международных краткосрочных капиталов и масштабного проведения разнообразных операций с ними. Основу инфраструктуры мировых центров составляют национальные и транс­национальные банки, как правило, тесно связанные с крупнейшими биржами, оперирующими кредитными инструментами. Значительную роль играют также крупные брокерские конторы и инвестиционные фонды. Эта финансовая инфраструктура дополняется информацион­ной (консультационные агентства, организации, занимающиеся со­ставлением листинга, и т.д.).

Мировой рынок ссудных капиталов имеет два сегмента: первич­ный рынок, на котором осуществляется эмиссия кредитных инстру­ментов непосредственно эмитентами или через посредников, и вто­ричный - рынок купли-продажи уже обращающихся инструментов. Процедура размещения кредитных инструментов на первичном рын­ке через посредников называется андеррайтингом. В роли посредни­ка-андеррайтера может выступать брокер или инвестиционный банк. Как правило, инвестиционный банк гарантирует эмитенту размеще­ние всего нового выпуска инструментов или оговоренной части. Доход андеррайтера складывается за счет спрэда - разницы между ценой эмитента и ценой андеррайтера, по которой инструменты предлага­ются инвесторам.