logo
студентам МЭиВЭД / МЭиВЭД Темы 13-16 р

13.3. Мировой рынок ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудных капиталов (МРСК) – это совокупность спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов разных стран. Его основная цель — аккумуляция и перераспределение финансовых ресурсов при помощи посредников.

В МРСК выделяется четыре структуры:

  1. функциональная;

  2. институциональная;

  3. географическая;

  4. валютная.

Функциональная структура МРСКпоказана на рисунке.

Рис. 7.2. Схема структуры мирового рынка ссудного капитала

Мировой денежный рынок(МДР) – спрос и предложение капитала, который функционирует в качестве международного покупательного и платежного средства. Он является рынком краткосрочных операций (в пределах от нескольких часов и примерно до года), который функционирует преимущественно между банком и другими кредитно-финансовыми институтами. МДР включает в себя:

Межбанковский рынок— совокупность отношений между банками по поводу предоставления краткосрочныхссудна сумму не менее 1 млн. долларов.

Основные функции межбанковского рынка:

  1. Эффективное перераспределение банковского капитала.

  2. Обеспечение рационального использования суммарных денежных средств банков.

  3. Снижение и управление валютным риском.

Мировой кредитный рынок— это совокупность кредитных отношений, которые функционируют в масштабах мирового хозяйства, спрос и предложениекредитовв международной сфере.

Мировой рынок ценных бумаг— это спрос и предложение ценных бумаг (акций, облигаций, сертификатов) на международном уровне.

Основные тенденции развития функциональной структуры МРСК:

В настоящее время развивается процесс секьюритизации — постепенного переключения заемщиков с кредитных форм предоставления ссуды на выпуск ценных бумаг (в первую очередь, облигаций).

Активизируется рынок ценных бумаг (РЦБ). Это означает, что РЦБ пользуется повышенным спросом. В 1980 г. в общем объеме МРСК кредит составил 41%, а облигации — 59%, в 1996г. — соответственно 29 и 71%.

Институциональная структура МРСК отражает отношения между профессиональными финансовыми посредниками, заемщиками и кредиторами разных стран и предполагает выделение субъектов МРСК.

Субъекты МРСК:

Профессиональные посредники: транснациональные банки; финансовые компании; фондовые биржи; кредитно-финансовые учреждения.

2. Заемщики и кредиторы: официальные инвесторы (центральные банки, государственные учреждения, международные организации); частные фирмы, банки; страховые компании; пенсионные фонды; транснациональные компании (ТНК).

Основные тенденции развития институциональной структуры МРСК:

Основные предпосылки формирования международных финансовых центров:

Основные международные финансовые центры:

  1. Главный международный финансовый центр — Нью-Йорк. Там действует наибольшая финансовая биржа мирового сообщества. Основная функция этого центра — реализация ценных бумаг.

  2. Лондон — первое место в мире по объему валютных и кредитных операций.

  3. Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург — финансовые центры, которые занимаются среднесрочными кредитными операциями.

  4. Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн специализируются на кредитных операциях.

  5. Латиноамериканские финансовые центры — Панама, Багамские, Каймановы и Нидерландские Антильские острова. Они специализируются на создании оффшорных компаний.

Оффшорные компании— это фирмы, действующие в регионе, где преобладают льготное налогообложение и таможенное регулирование.

Тенденции развития географической структуры МРСК

  1. Превышение ввоза капитала в развитые страны над ввозом капитала в развивающиеся страны.

  2. Усиление движения частного капитала между экономически развитыми странами.

  3. Снижение роли развивающихся стран на рынке капитала.

Географическая структура МРСК.

В 80-е годы на экономически развитые страны приходилось 81% объема мирового рынка ссудных капиталов, 6% — на развивающиеся страны, 3% — на восточно-европейские, 10% — на международные валютно-финансовые организации (МВФО). В 90-е годы соответственно 90% — на развитые, 5% — на развивающиеся, 1% — на восточно-европейские, 4% — на МВФО.

Валютная структура МРСКсостоит из трех элементов:

Национальный рынок валюты— использование заемщиками и кредиторами национальной валюты данной страны.

Международный рынок валюты— совокупность национальных рынков валюты. Он характеризуется использованием национальной валюты и международной коллективной валюты.

Еврорынок валюты— отношения между заемщиками и кредиторами по поводу использования денежных средств в валютах, которые функционируют как ссудный капитал вне страны их происхождения. Проявляется в использовании долларов США за их пределами и аналогично других валют (евродоллар, евройена, еврофранк).

Основные тенденции развития мирового рынка ссудных капиталов:

  1. Повышение объема и роли облигационных займов, выраженных в иностранной валюте, на еврорынке валюты. В настоящее время на еврорынке валюты выпускается в 3,7 раза больше облигаций, чем на национальных рынках капитала.

  2. Снижение роли доллара США на мировом рынке ссудных капиталов. В 80-е годы на доллары США приходилось 3/4 всех зарубежных банковских активов, в 90-е годы — 59% банковских активов долларов США. Одновременно повысилась доля других национальных валют в банковских активах.

Международный банковский кредит см в п.12.9.