Примечание – Источник: [13]

По привлечению прямых иностранных инвестиций Республику Беларусь обгоняет большинство стран с переходной экономикой. Несмотря на то, что правовые основы для притока ресурсов укреплены, формальные ограничения на присутствие иностранных инвестиций в различных секторах не отменены. Правительство, несмотря на желание получить внешнее финансирование, считает  защитные меры  внутреннего рынка более важными.

Сопредельные страны более успешны в их привлечении, т.к. стимулируют процесс политикой либерализации, снижают защищенность внутренних рынков, сокращают нетарифные барьеры ВЭД. Логично, что в результате инвестиции продвигаются не только во внутреннюю торговлю и общепит, но и в сферу услуг, страховых и банковских, табачную, легкую промышленность, электроэнергетику, металлургию, химию, машиностроение.

Причины, детерминирующие сдер­живание притока иностранных инвестиций в республику, разные. Среди них чаще всего называют чрезмерное применение государственных регулирующих мер, особенно в области налогов, тарифов, административных процедур институционализации и функционирования иностранных инвесторов. Указыва­ется на определенную финансовую и экономическую нестабильность, ко­торая осложняется неплатежами, значительным по ряду лет бюджетным дефицитом. Недостаточно различной информации, необходимой иностран­ным инвесторам для развертывания операций в Беларуси. Есть и другие обстоятельства, влияющие на данный процесс.

Располагая информацией об опыте деятельности немецких инвесторов в Республике Беларусь, остановимся на тех проблемах, с которыми они сталкиваются в своей деятельности. Так, иностранные инвесторы и специалисты отмечают, что Республика Беларусь имеет довольно развитое законодательство, соответствующее основным критериям рыночной экономики. Принят и действует целый ряд кодифицированных законодательных актов: Гражданский, Инвестиционный и Банковский кодексы, Законы об экономической несостоятельности (банкротстве), о хозяйственных обществах и др. В рамках объявленной либерализации экономики идет процесс подготовки или принятия целого ряда законов: о лицензировании, о государственной регистрации, Налогового кодекса и других актов.

Однако эффективность законов определяется не только их содержанием, но, прежде всего, практикой применения. Поэтому совместные предприятия, работающие в Беларуси, сталкиваются с нестабильностью в законодательстве, сложностью налоговой системы, государственным вмешательством и другими проблемами. Такие данные недавнего опроса привел председатель правления немецкого экономического клуба в Минске Клаус Байер [14].

Представляется, что для улучшения состояния инвестиционной среды необходимо, чтобы законодательство было стабильным и прозрачным.

Кроме того, отрицательно влияет на инвестиционный климат некомплектность и недостаточная согласованность нормативных актов друг с другом (к примеру, налоговое, таможенное, о регистрации, о лицензировании).

Важно, чтобы управление экономическими процессами осуществлялось только законами. В действующей системе декреты и указы имеют, как правило, большую юридическую силу, нежели законы.

Недостатком является также наличие в законах значимого количества отсылочных норм, к примеру, в Инвестиционном кодексе около 20% статей являются отсылочными. Как следствие — регулирование многих отношений осуществляется нормативными актами исполнительной власти.

Гиперболизирована роль государства в регулировании и контроле экономической деятельности, высок уровень централизации в принятии решений.

Сдерживает инвестиционную активность наличие разрешительного порядка в отношении многих сторон предпринимательской деятельности: регистрация, размещение, лицензирование, сертифицирование и гигиеническая регистрация, внешнеэкономическая деятельность и т. д.

Действует система запретов и наказаний за огромное количество нарушений. К сожалению, цивилизованный правовой принцип «можно все, что не запрещено», не всегда действует.

Инвестиционный климат – это обобщенная характеристика совокупности факторов, принимаемых инвестором во внимание (в расчет) при принятии решения.

Государственная политика должна быть последовательной, гарантирующей соблюдение права частной собственности, исключающей возможность нецивилизованной конфискации.

Следует отметить наличие большого количества норм, устанавливающих необоснованно высокую ответственность за различные виды нарушений, часто независимо от степени вины.

Совершенствование инвестиционного законодательства в Республике Бела­русь необходимо проводить по следующим направлениям:

- выявление приоритетов инвестиционной политики, таких как защита ин­вестиций, либерализация инвестиционной среды, противодействие негатив­ным эффектам инвестиций, определение приоритетных отраслей и форм ин­вестиций для стимулирования;

- достижение сбалансированности частных и общественных (государ­ственных) интересов;

- построение соответствующих стандартов отношений и защиты инвести­ций, в том числе иностранных;

- достижение сбалансированности стимулов и требований к инвестициям;

- снижение ограничений в отношении инвестиций;

- гармонизация с двусторонними и многосторонними правовыми актами в сфере инвестиций;

- введение международной практики кодексов поведения транснациональ­ных компаний [15, с. 19].

В связи с данными направлениями и учетом мировых тенденций по обос­трению международной конкуренции за свободные инвестиционные ресурсы, а также принимая во внимание потребность повышения прозрачности финан­совых потоков в результате мирового экономического кризиса, преобразова­ние структуры и содержания Инвестиционного кодекса как основного закона в сфере инвестиций, в том числе иностранных, целесообразно провести по двум основным направлениям:

1) совершенствование определений основных терминов и расширение тер­минологической базы;

2) совершенствование концепции структурного построения Инвестицион­ного кодекса.

Перечень связанных с инвестированием терминов в кодексе не отражает современных экономических тенденций. Он ограничен определениями инвестиций, инвестора, инвестиционной деятельности и ее форм, объектов и источ­ников инвестиций. Поэтому совершенствование определений основных терминов и расширение терминологической базы позволили бы законодатель но закрепить место новых форм и явлений в сфере инвестирования под влия­нием глобализационных процессов.

Имеющиеся определения целесообразно пересмотреть с учетом мировой практики. Так, в отношении термина «инвестиции» следует выбрать наиболее оптимальный подход, а именно, определение, основанное или на активах, или на предприятии, или на транзакциях. Перечень терминов должен быть значи­тельно расширен за счет добавления основных терминов, таких как «прямые инвестиции» и «портфельные инвестиции», «инвестиционные кредиты» и осталь­ных, связанных с ними. Например, наряду с понятием «инвестиционные активы» должны быть понятия их разновидностей (материальные и нематериальные ин­вестиционные активы), а также определение прав интеллектуальной собствен­ности и ссылка на соответствующее законодательство по их защите.

В отношении прямых иностранных инвестиций в Инвестиционный кодекс должны быть включены следующие определения:

- прямые иностранные инвестиции (ПИИ), входящие и исходящие потоки ПИИ, формы ПИИ (долевые (участие в собственности, реинвестированные доходы, долг) и недолевые), типы (новые инвестиции (гринфилд), слияния и поглощения, расширение производства, финансовая реструктуризация);

- прямой инвестор и субъекты, которые могут выступать в этом качестве (физическое лицо, группа физических лиц, юридическое лицо (частное или го­сударственное), правительство, коллективные инвестиционные институты (трастовые компании, независимые фонды благосостояния и т.д.), многосто­ронние инвесторы, которые представляют собой различные сочетания назван­ных субъектов);

- предприятие прямого инвестирования и его формы (дочерняя компания, ассоциированная компания, филиал, товарищество), а также связанные поня­тия (прямая и совместная собственность);

- возвращающиеся, или обратные (round-tripping) инвестиции, транзит­ный капитал, предприятия специального назначения (шелл-компании (shell), канальные (conduits) компании и холдинги);

- инвесторы/страны непосредственного инвестирования и конечного ин­вестирования.

Вторым направлением совершенствования Инвестиционного кодекса являет­ся реформирование концепции его структурного построения. Существующий Инвестиционный кодекс состоит из шести разделов, непропорциональность объема которых свидетельствует о недооценке общей и терминологической части, определяющей рамки инвестиционного права, а также неразработанности правового поля в области вложения национальных инвестиций за рубежом. В противовес этому неоправданно много внимания уделено финансовой форме государственной поддержки инвестиций, которая не является гибкой и поэто­му не выполняет стимулирующую функцию, и концессиям, имеющим значение в странах, обладающих избыточными запасами природных ресурсов.

Основной инвестиционный закон страны целесообразно реформировать с учетом трех основных принципов: четкое определение рамок защиты инвестиций, либерализации инвестиционной деятельности и ее стимулирования, обеспече­ние прозрачности (сократить до минимума нормы, отсылающие к неопреде­ленным элементам белорусского законодательства и дополнительным решениям президента и правительства).

В связи с этим есть необходимость создания отдельного раздела по гаран­тиям защиты инвестиций, в котором бы нашли отражение следующие эле­менты:

- инвестиционный режим по отношению к национальным и иностранным инвестициям на всех стадиях их создания и функционирования;

- гарантии перевода средств и репатриации капитала;

- четкие условия национализации, экспроприации и гарантии компенсации;

- гарантии иностранным инвесторам при изменении законодательства, ухудшающего условия их деятельности;

- гарантии справедливой конкуренции и защиты прав интеллектуальной собственности;

- гарантии доступа и разрешения споров с надлежащими механизмами, полностью соответствующими мировой практике.

Для реализации принципа либерализации в Инвестиционном кодексе следует:

- пересмотреть необходимость количественных ограничений, например, ограничение в ст. 81 размера иностранных инвестиций в уставном фонде сум­мой не менее 20 000 дол. США в эквиваленте;

- пересмотреть необходимость использования механизма одобрения прези­дентом и правительством в отдельных положениях, которые могут служить препятствием для притока эффективных иностранных инвестиций. Например, гл. 8 полностью состоит из отсылочных статей, в то время как могла бы состоять из четко сформулированных отраслей и видов стимулирования, а не неопределенной финансовой поддержки;

- описать права и обязанности инвесторов как общие, так и особенные, в зависимости от форм и типов инвестиционной деятельности, оговоренных в первом (общем) разделе;

- расширить условия, права и обязанности, стимулы для национальных инвестиций, вывозимых за рубеж.

Выполняя принцип стимулирования инвестиционной деятельности, в Ин­вестиционный кодекс следует включить кроме финансовых и другие льготы в сфере инвестиционной деятельности. Безусловно, не нужно возвращаться к системе налогового стимулирования иностранных инвестиций, действовавшей до 2005 г. и носившей дискриминационный характер по отношению к нацио­нальным инвесторам. Необходимо в отдельном разделе оговорить отрасли и под­отрасли, а также формы инвестиций (национальных и иностранных), которые могли бы получить льготы, и, наоборот, должны быть запрещены. При этом список льгот должен также найти отражение, возможно, в отдельной главе.

Льготы, касающиеся свободных экономических зон, парка высоких технологий и малых и средних населенных пунктов, оговорены отдельны ми законодательными актами. Но если они представляют долгосрочную тенденцию в инвестиционной политике, то должны быть включены в Ин­вестиционный кодекс.

Касательно всех перечисленных в Инвестиционном кодексе форм поддерж­ки (фактически, финансовой), следует отметить, что она неэффективна по причине прежде всего затратности и негибкости. Поэтому такие формы господдержки следует оставить только для инфраструктурных проектов с дли­тельными сроками окупаемости. Отдельный раздел Инвестиционного кодекса должен быть посвящен госу­дарственному администрированию реализации инвестиционной политики и выполнению стимулирующих мероприятий. В данном разделе следует огово­рить ответственность и полномочия организаций государственного и частного (например, консалтинговых компаний, инвестиционных агентств и т.д.) секто­ров по регулированию, стимулированию инвестиций и разрешению инвести­ционных споров.

Совершенствование Инвестиционного кодекса Республики Беларусь может обеспечить прозрачность инвестиционных процессов, рост эффективных ин­вестиционных проектов с положительным мультипликативным воздействием на экономику в целом. Однако совершенствование инвестиционного законода­тельства следует проводить одновременно с либерализацией других сфер эко­номики, прежде всего с налоговой реформой, которая предусматривала бы значительное упрощение налогового бремени и администрирования.

Следует отметить, что Республика Беларусь столкнется в ближайшие годы с очень жесткой конкуренцией за свободные международные инвестиционные ресурсы и в связи с этим будет подвержена риску значительного притока более конкурентоспособного импорта товаров и услуг из России, Украины и Поль­ши, т.е. стран наиболее привлекательных для иностранных инвестиций.

Это свидетельствует о необ­ходимости незамедлительной разработки последовательной стратегии рефор­мирования ПИИ-политики и инвестиционного климата в нашей стране.

На основе теории и международной практики стратегию реформирования ПИИ-политики и инвестиционного климата для Республики Беларусь можно подразделить на мероприятия кратко-, средне- и долгосрочной перспек­тивы.

Краткосрочные и среднесрочные мероприятия реформирования ПИИ-политики и инвестиционного климата целесообразно основывать на мероприя­тиях, улучшающих институциональные условия привлечения ПИИ. Дол­госрочную стратегию на совершенствовании экономических факторов привлечения ПИИ, так как экономические факторы меняются сравнительно медленнее, имеют значительный временной лаг. Например, овладение иностранными языками населением или, по крайней мере, персоналом гос­тиниц, ресторанов, аэропортов, школ, детских садов, музеев и т.д. требует многих лет.

В число краткосрочных и среднесрочных мероприятий по реформирова­нию ПИИ-политики и инвестиционного климата следует, прежде всего, вклю­чить:

- осуществление дальнейшей либерализации экономики за счет средней и ма­лой приватизации, развития предпринимательства и конкурентной среды под контролем отдельного министерства, демонополизации отраслей путем допус­ка в них крупных транснациональных компаний на конкурентной основе, по­степенной либерализации ценообразования;

- преобразование системы государственного регулирования экономики за счет пересмотра и значительного упрощения системы налогообложения, сни­жения степени бюрократизации в стране, облегчения процесса применения санкций за нарушение условий и порядка ведения бизнеса, а также стимулиро­вания участия негосударственных отраслевых ассоциаций в регулировании от­раслей;

- совершенствование инвестиционного законодательства для защиты иностранных инвестиций (введение в Инвестиционный кодекс Республики Бе­ларусь положений о национальном режиме, о справедливом и равноправном режиме; уточнение условий национализации, экспроприации и реквизиции и условий компенсации; уточнение условий компенсации в случаях непрямой экспроприации; введение положения об односторонней гарантии всем иностран­ным инвесторам права обращения за разрешением инвестиционных споров в международный арбитраж только после существенного сокращения количества административных требований и разрешительных процедур при осуществле­нии экономической деятельности, которые могут стать причиной непрямой экс­проприации);

- законодательное предоставление возможности иностранным компаниям от­крывать отделения на территории Республики Беларусь, усовершенствовать условия участия инвесторов в приватизации;

- внесение изменений в судебно-арбитражную систему (включая развитие института частного арбитража в хозяйственном праве) в соответствии с пере­довой мировой практикой;

- улучшение статистики ПИИ и статистики деятельности ТНК в Республике Беларусь для отслеживания параметров воздействия ПИИ на развитие нацио­нальной экономики.

В долгосрочную стратегию реформирования ПИИ политики и инвести­ционного климата целесообразно включить следующие компоненты:

- совершенствование торговой политики и региональной интеграции (в том числе со странами Европейского союза);

- модернизация инфраструктуры;

- развитие страховых услуг и финансового сектора, что способствует реали­зации наиболее эффективных и прибыльных проектов, а также консалтинго­вых и других деловых услуг;

- совершенствование корпоративного управления, которое непосредственно влияет на эффективность финансового рынка, доверие инвесторов (в том чис­ле миноритарных);

- формирование политики в области ответственного поведения бизнеса (со­вершенствование среды, поощряющей ответственное поведение бизнеса; регу­лярный диалог между государством и бизнесом о нормах ответственного пове­дения бизнеса; поддержка частных инициатив по ответственному поведению бизнеса; участие в международном сотрудничестве по поддержке ответствен­ного поведения бизнеса);

- развитие человеческого капитала за счет: реформирования системы выс­шего образования для обеспечения возможностей двусторонних и многосто­ронних обменов на уровне студентов и преподавательского состава в сотруд­ничестве с вузами развитых стран и быстрорастущих экономик; создания программ обучения в вузах с двойным дипломом; стимулирования знаний иностранных языков населением; введения системы льгот для националь­ных компаний и компаний с иностранным капиталом, которые постоянно заботятся о повышении квалификации персонала; поощрения разработки треннинговых программ, программ переквалификации для работников кон­кретных отраслей, входящих в число приоритетных; привлечения иностранных авторитетных образовательных учреждений с целью открытия специализи­рованных образовательных и исследовательских центров (наиболее полезен для адаптирования в Республике Беларусь опыт Сингапура, Малайзии, Че­хии, Польши);

- ежегодное проведение мониторинга изменений ПИИ-политики и инвести­ционного климата по трем направлениям: отслеживание эффективности ПИИ-политики (динамика и структура потоков, форм, способов прихода пря­мых иностранных инвестиций; эффекты прямых иностранных инвестиций в стране; сбалансированность ограничительных и стимулирующих инструмен­тов политики привлечения прямых иностранных инвестиций и смежных видов экономической политики; соответствие инвестиционного и смежного законода­тельства задаче привлечения эффективных ПИИ); мониторинг инвестицион­ного климата (на основе анализа международных рейтингов и сравнительных исследований, опроса руководителей коммерческих организаций с иностран­ными инвестициями и представительств); оценка и мониторинг потенциала привлечения ПИИ (отслеживание конкурентной позиции Республики Беларусь по привлечению ПИИ, мониторинг конкурентоспособных отраслей в на­циональной и мировой экономике и возможностей их развития с помощью ПИИ, выявление потенциальных стран инвесторов).

Эффективная реализация ПИИ политики может быть осуществлена при реформировании и совершенствовании деятельности Национального инвести­ционного агентства (НИА) в Республике Беларусь за счет следующих факторов:

- ускорение проведения рыночных реформ в стране;

- изменение уровня подчиненности для того, чтобы обеспечить оператив­ность и гибкость в принятии решений: НИА не должно подчиняться никакому министерству, а непосредственно Совету Министров Республики Беларусь;

- формирование штата агентства с опытом работы в государственном и частном секторах при формировании системы зарплат и премий, адекватных уровню частного сектора для обеспечения достаточной мотивации к эффектив­ности и прозрачности деятельности НИА;

- концентрация не на всех, а на определенных отраслевых приоритетах;

- создание широкой сети региональных агентств в областных и районных городах;

- открытие представительств агентства в странах — основных и потенциаль­ных инвесторах в Республику Беларусь;

- поддержание уровня квалификации сотрудников НИА, главным обра­зом, за счет тренингов в области маркетинга и инвестиций, стажировок в рам­ках международного сотрудничества;

- развитие тесного сотрудничества с исследовательскими центрами, прежде всего, для отслеживания изменений ПИИ-политики и инвестиционного клима­та в Беларуси и в странах - основных конкурентах по привлечению ПИИ, а также для создания электронной базы данных по эффективному проведению политики ПИИ - таргетирования;

- обеспечение обратившемуся в НИА инвестору персонального проект-ме­неджера;

- создание базы данных по консалтинговым агентствам в стране, осущест­вляющим различные деловые услуги; по земельным участкам для предложе­ния инвестору; динамике рынков отдельных отраслей для предоставления инвестору информации о них;

- налаживание связей но сотрудничеству с многочисленными инвести­ционными и консалтинговыми агентствами Республики Беларусь для предло­жения им работы по конкретному инвестиционному проекту;

- обеспечение открытости и доступности для иностранного инвестора слу­жащих агентств по привлечению иностранных инвестиций при первом его телефонном звонке, электронном письме и т.д.;

- развитие интернет-сайта с максимально удобным интерфейсом, не пере­груженным информацией, но содержательным, постоянно обновляемым в соответствии с последними новостями в агентстве и экономике страны;

- агентству постоянно следует осуществлять мониторинг и бенчмаркинг своей деятельности [16, с. 9].

Республике Беларусь, осуществляя реформирование по вышеназванным направлениям, следует обратиться к международной практике реализации адресного подхода к поиску и привлечению прямых иностранных инвесто­ров, или к политике таргетирования. Последняя относится к проактивным методам привлечения ПИИ и представляет собой тщательно спланирован­ный и проводимый на постоянной основе поиск и анализ компаний, которые являются потенциальными инвесторами для страны-реципиента. Таргетиро­вание — техника привлечения ПИИ, призванная улучшить качество при­влекаемых инвестиций. Она предполагает исследование стратегических приоритетов и мотивов компаний тех отраслей, которые имеют перспективы развития в стране-реципиенте в соответствии с портфельным анализом от­раслевой структуры. Политика ПИИ-таргетирования дает конкурентное преимущество в условиях обостренной конкуренции за ПИИ и является важным инструментом для достижения приоритетных задач страны в облас­ти развития.

Таким образом, Республика Беларусь уступает большинству стран с транзи­тивной экономикой по показателю объема привлечения ПИИ надушу населения, привлекая ПИИ с низким уровнем отраслевой и географической диверсифика­ции. В то же время ПИИ, вовлеченные в национальную экономику, более произво­дительны, хотя и выполняют в основном импортозамещающую функцию.

Мировая экономика демонстрирует новые тенденции в отношении направ­лений прямого инвестирования ТНК под влиянием мирового кризиса, соглас­но которым Республика Беларусь находится в окружении наиболее привлекательных стран с транзитивной экономикой.

По итогам проведенного в главе исследования можно сделать следующие основные выводы: совершенствование инвестиционного законодательства в Республике Бела­русь необходимо проводить по следующим направлениям:

- выявление приоритетов инвестиционной политики, таких как защита ин­вестиций, либерализация инвестиционной среды, противодействие негатив­ным эффектам инвестиций, определение приоритетных отраслей и форм ин­вестиций для стимулирования;

- достижение сбалансированности частных и общественных (государ­ственных) интересов;

- построение соответствующих стандартов отношений и защиты инвести­ций, в том числе иностранных;

- достижение сбалансированности стимулов и требований к инвестициям;

- снижение ограничений в отношении инвестиций;

- гармонизация с двусторонними и многосторонними правовыми актами в сфере инвестиций;

- введение международной практики кодексов поведения транснациональ­ных компаний.

На основе теории и международной практики стратегию реформирования ПИИ-политики и инвестиционного климата для Республики Беларусь можно подразделить на мероприятия кратко-, средне- и долгосрочной перспек­тивы. С учетом оценки условий привлечения в Республику Беларусь эффектив­ных ПИИ, которые будут создавать новые производства с новыми технология­ми, включая тем самым экономику в международные производственные сети, необходимо реформировать инвестиционный климат, прежде всего за счет це­лостной и последовательной системы мероприятий в области ПИИ политики и в других сферах экономического регулирования, составляющих основы инвес­тиционного климата, т.е. целесообразно создать стратегию реформирования ПИИ-политики и инвестиционного климата Республики Беларусь. Причем при ее реализации огромное значение будет иметь скорость осуществления ме­роприятий и постоянное отслеживание их результативности.