§ 2. Инвестиционный климат: основные компоненты, проблемы определения.
Регулирование международного инвестирования осуществляется по следующим направлениям:
- разработка и реализация инвестиционной политики в принимающих капитал странах;
- содействие зарубежным капиталовложениям в странах – инвесторах;
- содействие сотрудничеству в области международного инвестирования на многосторонней основе;
- осуществление международного инвестирования на двусторонней основе.
Инвестиционная политика в принимающих странах по отношению к иностранному капиталу характеризуется различной направленностью: привлечение иностранного капитала для развития национальной экономики; ограничение притока иностранного капитала; недопущение иностранного капитала.
Инвестиционная позиция – соотношение активов, которыми страна владеет за рубежом, и активов, которыми владеют иностранцы в данной стране.
Методы привлечения иностранного капитала разнообразны по видам, но однотипны в развитых и развивающихся странах. К ним относятся различные стимулы: налоговые, финансовые льготы и привилегии и др.
Методы ограничения притока иностранных инвестиций:
- ограничения на долю участия в акционерном капитале, предоставляемую иностранным фирмам;
- установление особого государственного контроля за участием иностранного капитала в разработке недр и естественных природных ресурсов;
- определение обязательной доли участия национального государственного или частного капитала в предприятиях, создаваемых иностранными фирмами в смешанных обществах;
- проведение мероприятий, направленных на использование определенной части прибыли иностранных предприятий для внутренних нужд развивающейся страны путем налогообложения;
- ограничения при переводе прибылей за границу;
- ограничения при выдаче лицензий;
- требование относительно занятости, объема заимствований на местном рынке, а также использования национальных стандартов продукции, правил ведения бухгалтерской отчетности, документации;
- требования относительно порядка регистрации, проведения концессионной политики и др.
Инвестиционный климат – условия для среднесрочного или долгосрочного вложения капитала в различные отрасли данной страны или региона.
Таблица 2
Составляющие инвестиционного климата
Потенциальные опасности (инвестиционный риск) | Потенциальные возможности (инвестиционный потенциал) | Законодательная база |
Политическая нестабильность | Ресурсно-сырьевая база: энергосырьевой потенциал, технологии, трудовые ресурсы | Стабильность |
Защита прав собственности | ||
Социальная напряженность | ||
Налоговое законодательство | ||
Производственный потенциал: наличие конкурентных преимуществ, отраслевая специализация, степень индустриализации | ||
Специальное законодательство в области инвестиций | ||
Экологические риски | ||
Потребительский рынок | ||
Макроэкономи-ческая ситуация | Инфраструктура: производственная, рыночная, институциональная, информационная | |
Криминогенность | ||
Геополитический фактор |
Инвестиции характеризуются потенциальной выгодой и риском. При определении инвестиционного потенциала учитываются основные макроэкономические, социально-демографические и другие характеристики. Выделяют следующие основные факторы:
- ресурсно-сырьевой;
- трудовой;
- производственный;
- инновационный;
- институциональный;
- инфраструктурный;
- финансовый;
- потребительский.
Каждый из них рассчитывается как взвешенная сумма ряда статистических показателей, а общий инвестиционный потенциал определяется как взвешенная сумма частных потенциалов.
Величина инвестиционного риска отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Расчет риска осуществляется аналогично расчету инвестиционного потенциала. В качестве основных составляющих рассматриваются следующие виды риска:
- экономический (тенденции в экономическом развитии);
- финансовый (степень сбалансированности бюджета и состояние финансов предприятий);
- политический (поляризация политических симпатий населения по результатам парламентских выборов, легитимность власти);
- социальный (уровень социальной напряженности);
- экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное);
- криминальный (уровень преступности с учетом тяжести преступлений и масштабов экономической преступности);
- законодательный (юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства, налоговые льготы, таможенный режим).
Критерии целесообразности инвестирования:
ожидаемая доходность актива за период обращения;
уровень риска недополучения дохода;
источники риска;
состояние фондового рынка.
Инвестиционный процесс - развернутая во времени реализация инвестиционного проекта. Началом инвестиционного процесса является принятие решения об инвестициях, а концом - либо достижение всех поставленных целей, либо вынужденное прекращение осуществления проекта.
Инвестиционный проект предполагает планирование во времени трех основных денежных потоков: потока инвестиций, потока текущих (операционных) платежей и потока поступлений. Ни поток текущих платежей, ни поток поступлений не могут быть спланированы вполне точно, поскольку нет и не может быть полной определенности относительно будущего состояния рынка. Цена и объемы реализуемой продукции, цены на сырье и материалы и прочие денежно-стоимостные параметры среды по факту их осуществления в будущем могут сильно разниться с предполагаемыми плановыми значениями, которые оцениваются с позиций сегодняшнего дня.
- Содержание
- Введение
- Тема 1. Мировая экономика: понятие, сущность, этапы становления, тенденции развития
- § 1. Понятие, сущность и становление мировой экономики.
- § 2. Основные этапы формирования мировой экономики.
- 1 Этап XV - XVII в.
- 2 Этап XVIII - XIX в.
- 4 Этап - современный середина XX века - начало XXI века
- § 3. Подсистемы мировой экономики и критерии их выделения.
- § 4. Показатели развития мировой экономики.
- § 5. Динамика и тенденции развития мировой экономики в конце XX - начале XXI веков.
- Тема 2. Потенциал мировой экономики
- § 1. Природно-ресурсный потенциал мирового хозяйства.
- Природно-ресурсный потенциал
- § 2. Население и трудовые ресурсы мира. Финансовые ресурсы.
- Предпринимательские ресурсы мира
- Финансовые ресурсы мировой экономики
- § 3. Отраслевая структура и потенциал мирового хозяйства. Структурные изменения отраслевых комплексов на рубеже веков.
- Тема 3. Место и роль в мировой экономике стран с различным уровнем социально-экономического развития
- § 1. Классификация стран по уровню мирового развития.
- § 2. Конкурентоспособность стран и показатели, ее определяющие.
- § 3. Место и роль отдельных стран в мировой экономике (сша).
- Тема 4. Место и роль России в современной мировой экономике.
- Основные понятия и категории
- § 1. Особое место стран с переходной экономикой в мировом хозяйстве.
- Разновидности переходной экономики:
- Стартовые (начальные условия) преобразований:
- § 2. Внешнеэкономические связи России и их характеристика.
- § 3. Место и роль России в мировой экономике: анализ состояния и оценка перспектив.
- Тема 5. Международные экономические отношения
- § 1. Понятие международных экономических отношений. Формы международных экономических отношений.
- § 2. Современная структура и тенденции развития международных экономических отношений.
- § 3. Формальные и неформальные методы исследования международных экономических отношений.
- Тема 6. Международная торговля в системе международных экономических отношений.
- § 1. Классические и альтернативные теории международной торговли.
- § 2. Внешняя торговля в системе международных экономических отношений.
- § 3. Динамика международной торговли и ее территориальный аспект.
- Тема 7. Международные валютно-расчетные отношения
- § 1. Сущность, задачи и функции международной валютно-расчетной системы. Основные элементы международной валютно-расчетной системы
- § 2. Особенности современной международной валютно-расчетной системы. Европейская валютная система. Доллар и евро в мировой валютной системе.
- § 3. Международный валютный рынок: сущность, функции, структура.
- Тема 8. Международный рынок капитала
- § 1. Сущность и основные характеристики международного движения капитала. Направления вывоза капитала.
- Коэффициент импорта капитала (доля иностранного капитала в ввп страны);
- § 2. Международный кредит: сущность, функции, принципы.
- § 3. Проблемы задолженности как фактор неустойчивости современного мирового хозяйства.
- Тема 9. Зарубежное инвестирование
- § 1. Сущность зарубежного инвестирования. Прямые и портфельные инвестиции.
- Мотивация для инвестирования за границу:
- § 2. Инвестиционный климат: основные компоненты, проблемы определения.
- § 3. Транснациональные корпорации: сущность, предпосылки возникновения и развития. Классификация тнк.
- § 4. Свободные экономические зоны: определение, классификация, основные характеристики.
- Тема 10. Мировой рынок рабочей силы
- § 1. Международная миграция рабочей силы: ее сущность, основные факторы, формы и направления.
- Факторы миграции рабочей силы
- § 2. Экономические последствия международной миграции рабочей силы.
- § 3. Международное и национальное регулирование миграции рабочей силы.
- Тема 11. Международное экономическое сотрудничество: сущность, направления, формы
- § 1. Сущность и содержание международного экономического сотрудничества.
- § 2. Основные направления международного экономического сотрудничества.
- § 3. Международные экономические организации: классификация, организационная структура, порядок образования. Классификация международных организаций разнообразна и зависит от применяемых критериев:
- В соответствии с классификационными признаками международные организации целесообразно рассматривать также в соответствии с их компетенцией:
- § 4. Всемирная торговая организация: цели, принципы и функции.
- Вопросы для самопроверки
- Основная литература
- Тема 12. Экономические аспекты глобальных проблем
- § 1. Глобализация международных отношений и мирохозяйственных связей. Сущность и признаки глобальной проблемы. Критерии отнесения рассматриваемых проблем к глобальным.
- § 2. Современные глобальные проблемы и их классификация. Экономические аспекты глобальных проблем.
- § 3. Основные направления и формы международного сотрудничества в области решения глобальных проблем и предотвращения глобальных катастроф.
- Основными целями оон были провозглашены: