Платежи по лизингу
Под лизинговыми платежами понимаются выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом [Прилуцкий]. Исходя из того, что через лизинговые платежи лизингодатель возмещает свои расходы на приобретение имущества и получает прибыль, общая сумма лизинговых платежей за период лизинга должна включать:
Сумму, возмещающую стоимость лизингового имущества;
Сумму, возмещающую лизингодателю затраты на кредитные ресурсы, использованные им на приобретение лизингового имущества;
Комиссионное вознаграждение лизингодателя;
Сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;
Иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга (например, обучение персонала, техническое обслуживание лизингового имущества, его капитальный ремонт и т.д.)
Кроме того, в лизинговых платежах должны быть учтены налоги, которые уплачивает лизингодатель – они обычно учитываются в комиссионном вознаграждении лизингодателя, за исключение налога на покупку транспортных средств, который включается в стоимость лизингового имущества. Размеры, способ, форма и периодичность выплат, а также метод определения общей суммы лизинговых платежей устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.
31. При размещении акций таковыми являются, в первую очередь, инвестиционные банкиры или андеррайтеры. К сожалению, институт инвестиционных банкиров в России до настоящего времени должного развития не получил, поэтому их роль в размещении компаниями своих ценных бумаг придется рассмотреть прежде всего на основе зарубежного опыта.
31. Большинство инвестиционных банкиров имеют историю, насчитывающую многие десятилетия, и не будет большим преувеличением сказать, что основным их капиталом являются не столько денежные средства, сколько высокая репутация у инвесторов. Названия таких фирм, как Lehman Brothers, Merrill Lynch, Salomon Brothers, First Boston, Goldman Sachs, Rothschild и других известны не меньше, чем названия наиболее "раскрученных" торговых марок потребительских товаров. Помимо чисто посреднической, эти фирмы играют и весьма важную "психологическую" роль: само их присутствие в проспекте эмиссии существенно повышает доверие инвесторов к размещаемым инструментам. Невозможно представить себе, например, участие любой из названных компаний в размещении "ценных бумаг" Автомобильного всероссийского альянса или концерна "Тибет".
Собственно инвестиционный банкир (андеррайтер) представляет собой фирму, которая покупает новые выпуски ценных бумаг (акций, облигаций) у корпораций и продает их инвесторам. Для инвестиционных банкиров характерна специализация по видам ценных бумаг, отраслям и пр. Если объем выпуска весьма велик, андеррайтеры могут объединяться в синдикаты.