Международные инвестиции и финансовые решения.

Принятие решения о капиталовложения на международных рынках- ставка дисконта должна отражать систематический риск, связанный с денежными потоками. Что касается международных рынков, то здесь общие принципы остаются прежними , но существуют отдельные особые вопросы. Типичная многонациональная компания сосотоит из материнской и дочерних компаний . Обычно заграничный филиал осуществляет заграничные капиталовложения . Филиал получает денежные потоки по проекту, а материнская компания получает наличные от филиала .

Денежные потоки дочерних компаний против материнских. . Денежные потоки могут быть весьма различны, по этому данный вопрос имеет существенное практическое значение . Прибыль по проекту принадлежит инвестору . Обычно материнская компания является главным инвестором, так как она предоставляет капитал дочерней компании . В этом случае денежные потоки дочерней компании не имеет никакого значения . Значение имеют только денежные потоки . получаемые материнской компанией .

Налоговый эффект. Часто дочерняя компания платит налоги в другой стране, а затем переводит остатки выручки материнской компании. Далее , материнская компания так же должна заплатить налоги с этой выручки. Часто материнская компания получает налоговый кредит по налогам, выплаченным дочерними компаниями в других странах. Налоговый кредит – это прямой вычет из общей суммы налогов.