Международное движение капитала и участие России в этом процессе
2.1 Иностранные инвестиции в российскую экономику
В 2007 г. интерес иностранных инвесторов к вложениям в российскую экономику заметно вырос. Объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, в I квартале 2008 г. составил 24,5 млрд.долл., что в 2,8 раза превышает показатель I квартала 2007 г.
Благоприятным является тот факт, что впервые объемы иностранных вложений в российскую экономику превысили инвестиции из России за рубеж более чем в 2 раза.
В относительном и в абсолютном выражении наибольший рост в I квартале текущего года отмечен в сегменте прочих инвестиций, которые выросли в 3,1 раза (до 14,67 млрд. долл.) по сравнению с I кварталом 2007 г. Прямые вложения за рассматриваемый период увеличились в 2,5 раза и достигли 9,76 млрд. долл. Портфельные инвестиции снизились на 14,2% до 197 млн. долл.
Поскольку темпы роста прямых инвестиций в I квартале текущего года оказались ниже темпов роста общего показателя, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику снизилась.
Рис. 2.1 Иностранные инвестиции в российской экономике в 1999-2007 гг., млн долл. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики.- 2008.- №1.- С. 74.
Рис. 2.2. Иностранные инвестиции в РФ и инвестиции из РФ за рубеж в 1999-2007 гг. Там же
"right">Таблица 2.1Структура иностранных инвестиций,
поступивших в РФ в 2003-2007 гг. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики.- 2008.- №1.- С. 74.
|
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|
Прямые инвестиции |
16,5% |
23,9% |
31,9% |
43,7% |
39,5% |
|
Портфельные инвестиции |
0,3% |
1,4% |
1,3% |
2,6% |
0,8% |
|
Прочие инвестиции |
83,2% |
74,6% |
66,8% |
53,6% |
59,6% |
Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что в их структуре до 76,5% выросла доля кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций (2006 г. - 13,1%). Взносы в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ, в структуре прямых инвестиций составили по итогам 2007г. 20,6% (2006 г. - 46,0%).
"right">Таблица 2.2Прямые иностранные инвестиции, поступившие в РФ в 2004-2007 гг. Воронова Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке инвестиций // Экономист. -2008. -№ 9. - С. 38.
|
В млн.долл. |
Изменение в % к соотв. периоду пред. года |
|||||||
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
||
Прямые иностранные инвестиции, всего |
1476 |
1919 |
3845 |
9756 |
142,8 |
130,0 |
в 2 р. |
в 2,5 р. |
|
В том числе: - взносы в уставной капитал |
1058 |
1564 |
1768 |
2006 |
в 3,4 раза |
147,8 |
113,0 |
113,5 |
|
- кредиты от совладельцев предприятий |
321 |
324 |
504 |
7463 |
76,3 |
101,0 |
155,6 |
в 14,8 р. |
|
- прочие прямые инвестиции |
97 |
31 |
1573 |
287 |
32,0 |
32,0 |
в 50 р. |
18,2 |
В 2007 г. темпы роста иностранных вложений в строительство, торговлю, транспорт и связь существенно превысили аналогичные показатели других отраслей, что отразилось на увеличении их долей в отраслевой структуре. Как и в предыдущие годы, наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, хотя их доля в отраслевой структуре заметно снизилась. Второе место по привлекательности для иностранных инвесторов занимает торговля и общественное питание.
"right">Таблица 2.3Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2005-2007 гг. Воронова Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке инвестиций // Экономист. -2008. -№ 9. - С. 38.
|
В млн.долл. |
В |
% к итогу |
Изменение в % к периоду пред. |
соотв. период года |
|||||
2005 |
2006 |
2007 |
2005 |
2006 |
2007 |
2005 |
2006 |
2007 |
||
Промышленность |
3346 |
5214 |
11899 |
55,6 |
59,3 |
48,3 |
115,4 |
155,8 |
в 2,3 р. |
|
Строительство |
20 |
25 |
272 |
0,3 |
0,3 |
1,1 |
36,4 |
125,0 |
в 10,9 р. |
|
Транспорт и связь |
781 |
701 |
2 740 |
13,0 |
8,0 |
11,1 |
в 4,8 р. |
89,8 |
в 3,9 р. |
|
Торговля и общественное питание |
1094 |
1635 |
7 895 |
18,2 |
18,6 |
32,1 |
56,6 |
149,5 |
в 4,8 р. |
|
Коммерческая |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
деятельность по обслуживанию |
461 |
434 |
891 |
7,7 |
4,9 |
3,6 |
85,2 |
94,1 |
в 2,1 р. |
|
рынка Финансы, кредит, страхование, пенс-ое обеспечение |
261 |
689 |
821 |
4,3 |
7,8 |
3,3 |
110,6 |
в 2,6 р. |
119,2 |
|
Прочие отрасли |
58 |
792 |
106 |
1,0 |
9,0 |
0,4 |
17,0 |
в 13,7 р. |
13,4 |
По итогам 2007 г. в связи с сохранением высоких цен на нефть среди производственных отраслей, по-прежнему, наибольшей популярностью пользовалась добыча топливно-энергетических ископаемых, инвестиции в которую увеличились в 3,1 раза до 8,2 млрд. долл. Инвестиции в российский обрабатывающий сектор по сравнению с 2006 годом в 1,5 раза и составили 3,4 млрд. долл. Среди обрабатывающих отраслей в 2007 г. наибольший объем инвестиций был направлен в металлургию (987 млн.долл. или 29,3% совокупного объема иностранных инвестиций, поступившего в обрабатывающие отрасли промышленности), пищевую (621 млн.долл. или 18,5%) и химическую (360 млн.долл. или 10,7%) промышленность.
Рис. 2.3. Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 2007 г. (в скобках приведены данные за 2006 г) Воронова Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке инвестиций // Экономист. -2008. -№ 9. - С. 38.
Структура иностранных инвестиций, направленных в 2007 г. в промышленность, отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более высоким удельным весом прямых инвестиций. Прямые инвестиции в промышленность выросли по сравнению с 2006 г. в 2,9 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность увеличились на 62,7%.
"right">Таблица 2.4Иностранные инвестиции в промышленность в 2003--2007 гг. Оболенский В. Россия в международном разделении труда: вечный поставщик энергоресурсов? //МЭиМО. -2008. -№ 6. - С. 71-84.
|
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|
Прямые инвестиции |
27,0% |
35,5% |
43,2% |
56,2% |
70,3% |
|
Портфельные инвестиции |
0,8% |
0,3% |
2,2% |
3,5% |
1,0% |
|
Прочие инвестиции |
72,2% |
64,2% |
54,5% |
40,3% |
28,7% |
Прямые инвестиции в промышленность в 2007 г. составили 85,8% совокупных прямых иностранных вложений в российскую экономику (2006 г. - 76,2%). Удельный вес в соответствующих совокупных показателях для портфельных и прочих вложений в промышленность оценивается в 58,9% и 23,3% (2006 г. - 79,6% и 55,0%, соответственно).
В 2007 г. произошли изменения в географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период. В первую пятерку стран-инвесторов в российскую экономику вошла Ирландия, инвестиции которой оцениваются в 1,7 млрд. долл. Около 80% вложений из Ирландии было направлено в сферу транспорта и связи.
Как и в 2005 г., Нидерланды заняли лидирующую позицию в списке основных стран-инвесторов в РФ (по итогам 2006 г. Нидерланды находились на 3-ей позиции). Их вложения в 2007 г. выросли по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 7 раз и составили 7,76 млрд.долл. Из данной суммы 7,44 млрд.долл. (95,9%) пришлось на добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, что составляет 88,2% всех иностранных инвестиций в данную отрасль.
Рис. 2.4. Географическая структура иностранных инвестиций, поступивших в РФ в 2007 г. (в скобках представлены данные за 2006 г) Оболенский В. Россия в международном разделении труда: вечный поставщик энергоресурсов? //МЭиМО. -2008. -№ 6. - С. 71-84.
Наибольший рост инвестиций в 2007 г. отмечен из Люксембурга (в 8,1 раза до 4,05 млрд. долл.). Основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в текущем году была направлена в торговлю и общественное питание - 2,36 млрд. долл. (58,3% совокупных вложений в РФ из Люксембурга) и связь - 1,13 млрд. долл. (28,0%). При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 84,0% от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в сфере торговли - 30%. В 2006 г. приоритетными отраслями для инвесторов из Люксембурга были финансовая деятельность (39,9% от совокупных вложений Люксембурга в РФ) и добыча полезных ископаемых (39,1%). В добычу полезных ископаемых в текущем году из Люксембурга было направлено только 4,7% (192 млн. долл.).
Инвесторы из Великобритании увеличили в 2007 г. свои вложения в российскую экономику в 4,1 раза, отдав предпочтение сфере торговли и общественного питания, инвестировав в данную сферу 2,67 млрд. долл. или 85,5% инвестиций из Великобритании в РФ за 2007 г. (в 2006 г. в торговлю было вложено 35,5%). Доля Великобритании в совокупных инвестициях в сферу торговли и общественного питания в 2007 г. составила 33,8%.
Единственным государством среди лидеров стран-инвесторов в российскую экономику, сократившим свои вложения в РФ в начале текущего года, стала Германия. Немецкие инвестиции в 2007 г. снизились на 20,3% по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. и составили 666 млн. долл.
В целом, по состоянию на конец декабря 2007 г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России оценивается в 151,5 млрд. долл., что на 33,1% выше показателя на конец декабря 2006 г. Наибольший рост накопленных иностранных инвестиций отмечается из Нидерландов, которые увеличились по отношению к данным на конец декабря 2006 г. на 51,7%.
"right">Таблица 2.5Структура накопленных иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам Оболенский В. Россия в международном разделении труда: вечный поставщик энергоресурсов? //МЭиМО. -2008. -№ 6. - С. 71-84.
|
Накоплено на 01.01.2007 г., млн. долл. |
Изменение по сравнению с 01.01.2008 г., % |
|||||||
Всего |
Прямые |
Портф. |
Прочие |
Всего |
Прямые |
Портф. |
Прочие |
||
США |
6 754 |
3 576 |
502 |
2 676 |
87,7 |
77,9 |
99,0 |
102,8 |
|
Германия |
10 000 |
3 141 |
43 |
6 816 |
81,6 |
94,6 |
2,5 |
94,0 |
|
Франция |
3 651 |
761 |
0,4 |
2 890 |
98,7 |
71,9 |
100,0 |
109,4 |
|
Великобритания |
11 610 |
2 616 |
161 |
8 833 |
98,4 |
90,0 |
95,3 |
101,2 |
|
Кипр |
31 835 |
21 582 |
1193 |
9 060 |
98,6 |
94,7 |
87,8 |
111,5 |
|
Нидерланды |
30 690 |
27 389 |
63 |
3 238 |
130,9 |
142,4 |
101,6 |
77,9 |
|
Люксембург |
26 780 |
651 |
204 |
25 925 |
117,1 |
110,9 |
100,5 |
117,4 |
|
Прочие страны |
30 149 |
13 310 |
602 |
16 237 |
104,4 |
99,4 |
66,0 |
111,5 |
|
Итого |
151 469 |
73 026 |
2 768 |
75 675 |
106,0 |
107,6 |
56,5 |
107,9 |