Проблемы правового обеспечения деятельности иностранных инвесторов в России
3. Иностранные инвестиции в российской экономике
Несмотря на проблемы в мировой экономике, иностранные инвесторы, вкладывающие средства в российскую экономику, не снизили своей активности.
В соответствии с рейтингом инвестиционной привлекательности (FDI Confidence Index), опубликованным в сентябре 2007 года консалтинговой компанией "Kearney" и характеризующим инвестиционную привлекательность стран мира (рейтинг отражает не текущий объем прямых инвестиций, а лишь настроения инвесторов и их намерения), Россия впервые после кризиса 1998 года вошла в 25 наиболее привлекательных для инвесторов стран и заняла 17 место, обогнав такие страны, как Гонконг, Нидерланды, Таиланд, Южную Корею, Сингапур, Бельгию, Тайвань и Австрию.
За первое полугодие 2007 года поступления иностранных инвестиций в экономику РФ выросли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 25,2% и составили по оценкам около 8,4 млрд. долларов.
По состоянию на 1 июля 2007 года накопленные иностранные инвестиции в Россию, включая вложения из государств-участников СНГ, оцениваются в 38,2 млрд. долл.
"right">19Рис.1. Динамика объема иностранных инвестиций в экономику России (без учета денежно-кредитного регулирования и банковского сектора)
Превышение абсолютной величины прочих вложений над иностранными инвестициями является неблагоприятным фактором, поскольку, преобладающие в их составе кредитные ресурсы являются возвратными, к тому же платными и государство несет по прочим инвестициям экономические и политические обязательства.
Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка свидетельствует о сохранении интереса иностранных инвесторов к топливной и пищевой промышленности, металлургии, сфере торговли и общественного питания.
Распределение иностранных инвестиций по основным отраслям российской экономики представлено в таблице 1.
Таблица 1. Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в I полугодии 2002-2007 гг.
2005 |
2006 |
2007 |
|||||
млн. долл |
в% к итогу |
млн. долл |
в% к итогу |
млн. долл |
в% к итогу |
||
Промышленность |
2273 |
47,57 |
2487 |
37,2 |
3245 |
38,8 |
|
Транспорт и связь |
666 |
13,94 |
607 |
9,1 |
350 |
4,2 |
|
Торговля и общественное питание |
766 |
16,04 |
2426 |
36,3 |
3596 |
43,0 |
|
Коммерческая деятельность по обслуживанию рынка |
98 |
2,05 |
403 |
6,0 |
533 |
6,4 |
|
Финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение |
154 |
3,22 |
99 |
1,5 |
41 |
0,5 |
|
Прочие отрасли |
821 |
17,18 |
662 |
9,9 |
603 |
7,1 |
Источник: Госкомстат России
Отраслевая структура иностранных инвестиций характеризуется ростом вложений в промышленность и торговлю на фоне сокращения вложений в другие сферы экономики. В первом полугодии текущего года темы роста иностранных вложений в промышленность (+30,5%) были выше аналогичных показателей роста совокупного объема иностранных инвестиций в российскую экономику. При этом, прямые инвестиции в промышленность увеличились по отношению к 1 полугодию 2006 года на 6,7% и составили 887 млн. долл. (47,4% совокупных прямых иностранных вложений в экономику РФ). Прочие инвестиции в промышленность за данный период выросли на 48,1%, достигнув 2,26 млрд. долл. (36% совокупных прочих иностранных вложений в экономику РФ). Снижение объема портфельных иностранных инвестиций в промышленность составило 26%.
В последние годы сохраняется устойчивый рост удельного веса торговли и общественного питания в инвестиционных предпочтениях зарубежных инвесторов, поскольку данная отрасль характеризуется быстрой окупаемостью. При этом, из 3,6 млрд. долл., направленных иностранными инвесторами в эту сферу экономики в 1 полугодии текущего года, около 83% пришлось на прочие инвестиции, формирующиеся в основном за счет кредитов.
Снижение объемов инвестиций в основные отрасли промышленности в первой половине текущего года по сравнению с аналогичным периодом 2004 года имело место в химической и нефтехимической промышленности (-11,9%), в машиностроении и металлообработке (-12,5%) и пищевой промышленности (-8,4%). Вложения иностранных инвесторов в российский топливно-энергетический комплекс увеличились за рассматриваемый период в 2,75 раза, что привело к росту доли ТЭКа в совокупных объемах иностранных инвестиций в промышленность с 12% в 2006 году до 25,3% в 2007 году. Удельный вес металлургии в иностранных вложениях в промышленность снизился с 32,2% до 30,5%. Данное снижение обусловлено отставанием темпов роста иностранных вложений в металлургию (+23,6% к 1 полугодию 2006 года) от аналогичных показателей увеличения иностранных инвестиций в промышленность в целом.
В 1 полугодии 2007 года в российскую экономику поступали инвестиции из 93 стран-экспортеров капитала. При этом, на долю 10 наиболее крупных инвесторов в 1 полугодии 2007 года приходилось 83% совокупного объема накопленных на 1 июля 2004 года иностранных инвестиций. Аналогичные показатели по итогам 1 полугодия 2006 и 2007 гг. составляли 87,5% и 86,2%, соответственно.
На первую десятку стран-экспортеров капитала в Россию приходится также 79,4% прямых накопленных инвестиций, 68,4% и 87,9% - портфельных и прочих инвестиций, соответственно.
"right">19Рис. 2 Региональная структура иностранных инвестиций в российской экономике в 1 полугодии 2007 года*.
* Данные Госкомстата России.
Таблица 2. Структура накопленных иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам.
Накоплено на 01.07.2007 г., млн. долл. |
Изменение к 01.01.2007 г.,% (*) |
||||||||
Всего |
Прямые |
Портф. |
Прочие |
Всего |
Прямые |
Портф. |
Прочие |
||
США |
5356 |
4096 |
68 |
1192 |
-4,8 (-0,2) |
3,2 (5,9) |
-24,4 (-1,4) |
-17,9 (-16,6) |
|
Германия |
7164 |
1524 |
384 |
5256 |
17,7 (17,7) |
0,8 (5,9) |
в 13,7 р (в 13,7 р) |
15,6 (13,8) |
|
Франция |
3364 |
276 |
0,1 |
3088 |
2,5 (-4,9) |
-22,0 (-24,6) |
0 (-90,0) |
5,5 (-2,6) |
|
Великобритания |
4189 |
1973 |
143 |
2073 |
9,9 (29,4) |
4,0 (11,5) |
13,5 (в 3,7 р) |
15,9 (45,0) |
|
Кипр |
4807 |
3594 |
335 |
878 |
-9,4 (-6,7) |
-3,6 (-2,6) |
-28,4 (-21,5) |
-20,9 (-14,9) |
|
Нидерланды |
2637 |
2244 |
21 |
372 |
3,7 (18,4) |
4,5 (14,3) |
-4,5 (10,5) |
0 (51,2) |
|
Прочие страны |
10633 |
4872 |
490,9 |
5270 |
18,5 (29,1) |
9,6 (8,8) |
-1,0 (17,4) |
30,8 (57,8) |
|
Итого |
38150 |
18579 |
1442 |
18129 |
7,1 (12,7) |
2,3 (5,7) |
17,2 (44,1) |
27,1 (18,8) |
* в скобках приводится изменение по отношению к 1.07.2006 года
Источник: Госкомстат России.
В первом полугодии текущего года по отношению к соответствующему периоду 2006 года на 32,4% сократилось поступление капитала из США (1 полугодие 2007 г. - 554 млн. долл) и на 26% снизились французские вложения (1 полугодие 2007 года - 492 млн. долл) на фоне роста инвестиций из других стран. Так, в 1 полугодии текущего года инвестиции из Германии составили 1,63 млрд. долл. (что в 3,4 раза превышает показатель за 1 полугодие 2006 года), Великобритании - 906 млн. долл. (+54,6% к 1 полугодию 2006 года).
Инвестиции из США в 1 полугодии 2007 года направлялись в сферу торговли и общественного питания (49,3% от общего объема инвестиций из США), а также в промышленность (35,2%). Наиболее привлекательными отраслями промышленности для американских инвесторов были машиностроение, вложения в которое составили 46,7% от объема инвестиций США в промышленность, и пищевая промышленность (33,3%). В структуре накопленного капитала, вложенного в российскую экономику американскими инвесторами преобладают прямые инвестиции, составившие около 4,1 млрд. долл. (76,5% от общего объема накопленных инвестиций из США).
Основная часть инвестиций из Германии (1,48 млрд. долл. или 91,1% от общего объема вложений из Германии) приходится на торговлю и общественное питание (68,3%) и на промышленность (22,9%). Среди производственных комплексов немецкие предприниматели отдавали предпочтение металлургии, куда было вложено за 1 полугодие текущего года 194 млн. долл. или 52,2% от совокупных инвестиций в российскую промышленность из Германии.
На фоне роста иностранных инвестиций в российскую экономику в 1 полугодии 2007 года неутешительным является тот факт, что инвестиции из России за рубеж за данный период составили 10 млрд. долл., что на 20,1% выше объема иностранных вложений в РФ. В 1 полугодии 2006 года инвестиции из России за рубеж оценивались в 6,48 млрд. долл., в то время как иностранные инвестиции в РФ составили 6,68 млрд. долл.