Проблемы платежного баланса и пути их преодоления
2.2 Прогноз платежного баланса
Международные финансовые институты и экономические организации прогнозируют продолжение в 2012-2013 годах роста мировой экономики темпами, близкими к ожидаемым в 2010 году показателям (не менее 4%). Восстановление внешнего спроса будет поддерживать положительную динамику отечественного производства и экспорта товаров. Однако не исключаются более пессимистичные сценарии выхода мировой экономики из рецессии и развития международной торговли.
В экономике европейских стран - торговых партнеров России, входящих в зону евро, сохранение в прогнозный период отрицательных разрывов выпуска будет способствовать сдерживанию развития инфляционных процессов. Это ограничит риск ускорения роста цен в стране. В 2012 году не предполагается существенного изменения среднегодового уровня процентных ставок на денежных рынках по инструментам, номинированным в евро и долларах США. Ожидается, что в среднесрочный период соотношение между процентными ставками в России и зарубежных странах будет служить созданию условий для притока капитала в российскую экономику. Тем не менее, сохраняется риск оттока капитала.
Одним из основных факторов, влияющих на развитие российской экономики, является цена на нефть. В этой связи Банк России рассмотрел три варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2012-2013 годах, один из которых соответствует прогнозу Правительства Российской Федерации.
В рамках первого варианта Банк России предполагает снижение в 2012 году среднегодовой цены на российскую нефть на мировом рынке до 60 долларов США за баррель.
В этом случае в 2012 году темп прироста реальных располагаемых денежных доходов населения может замедлиться до 2,5%, инвестиции в основной капитал могут возрасти на 2,9%. Прирост ВВП ожидается на уровне 3,6%.
Рисунок 2.2 - Цены на нефть
В качестве второго варианта рассматривается прогноз Правительства Российской Федерации, положенный в основу проекта федерального бюджета. Предполагается, что в 2012 году цена на российскую нефть может составить 75 долларов США за баррель.
Предполагается также, что меры по стимулированию экономического роста и модернизации, рост банковского кредитования будут способствовать восстановительным процессам в экономике. Согласно этому варианту в 2011 году прогнозируется увеличение реальных располагаемых денежных доходов населения на 3,6%. Прирост инвестиций в основной капитал ожидается на уровне 10,0%. В этих условиях объем ВВП может возрасти на 4,2%.
В рамках третьего варианта Банк России предусматривает повышение в 2011 году цены на нефть сорта «Юралс» до 90 долларов США за баррель.
В условиях увеличения доходов от экспорта российских товаров ожидается повышение инвестиционной активности. В 2012 году прирост инвестиций в основной капитал может составить 11,0%, прирост реальных располагаемых денежных доходов населения - 4,8%. Объем ВВП в этом случае может увеличиться на 4,8%.
В 2013-2014 годах увеличение ВВП в зависимости от варианта прогноза ожидается в диапазоне 3,7-5,0%.
В первом варианте прогноза в 2012 году ожидается резкое падение положительного сальдо счета текущих операций платежного баланса (до 4,7 млрд. долларов США) и существенное сокращение сальдо баланса товаров и услуг (до 49,7 млрд. долларов США). Условия второго варианта предполагают менее масштабное снижение профицита счета текущих операций - до 35,7 млрд. долларов США и баланса товаров и услуг - до 86,4 млрд. долларов США. При более благоприятной ценовой конъюнктуре топливно-энергетического рынка в третьем варианте на фоне роста положительного сальдо баланса товаров и услуг до 121,0 млрд. долларов США профицит счета текущих операций составит 67,3 млрд. долларов США.
Дефицит баланса доходов и текущих трансфертов в разных вариантах прогнозируется в диапазоне 45,0-53,7 млрд. долларов США.
Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами в 2012 году в условиях первого варианта предполагается отрицательным в сумме 13,0 млрд. долларов США. В рамках второго и третьего вариантов опережающий рост внешних обязательств российской экономики по сравнению с соответствующими активами обусловит его положительное сальдо в размере 12,0 и 22,0 млрд. долларов США соответственно. Во всех вариантах прогноза предполагаются государственные внешние заимствования, при которых положительное сальдо операций сектора государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования составит 2,0 млрд. долларов США. Результирующая движения частного капитала по вариантам различается: в первом варианте чистый отток капитала оценивается в 15,0 млрд. долларов США, во втором и третьем вариантах нетто-приток может составить 10,0-20,0 млрд. долларов США.
В первом варианте профицит текущего счета будет недостаточным для компенсации дефицита финансового счета, что обусловит сокращение резервных активов на 8,3 млрд. долларов США. Во втором и третьем вариантах положительное сальдо по текущим операциям будет дополнено притоком ресурсов по финансовому счету, что обеспечит рост валютных резервов (на 47,7 и 89,3 млрд. долларов США соответственно).
Прогноз платежного баланса на 2012-2013 годы также охватывает широкий спектр среднегодовых цен на нефть сорта «Юралс» - в пределах 60-95 долларов США за баррель (см. таблицу 1).
В первом варианте ухудшение условий торговли приведет к резкому уменьшению профицита баланса товаров и услуг - до 19,7 млрд. долларов США в 2012 году - и его дефициту в сумме 5,7 млрд. долларов США в 2013 году. Дополнительное воздействие отрицательного баланса доходов и текущих трансфертов обусловит формирование дефицита счета текущих операций (26,0 млрд. долларов США в 2012 году и 53,0 млрд. долларов США в 2013 году). В условиях второго варианта положительное сальдо счета текущих операций в 2012 году уменьшится до 17,7 млрд. долларов США, а в 2013 году сложится отрицательным (21,3 млрд. долларов США). Третий вариант прогноза предполагает сохранение профицита счета текущих операций в 2012 году на уровне 46,8 млрд. долларов США, и почти равновесное его состояние в 2013 году (0,8 млрд. долларов США).
Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами в результате более активного привлечения иностранного капитала корпорациями и банками в 2012 - 2013 годах сложится положительным по всем вариантам. Его значение будет изменяться от минимального (2,0-7,0 млрд. долларов США) в первом варианте до максимального (27,0-32,0 млрд. долларов США) в третьем.
В рамках первого варианта чистый приток инвестиций по финансовому счету не компенсирует отрицательное сальдо баланса по текущим операциям, что обусловит снижение резервных активов на 24,1 млрд. долларов США в 2012 году и на 46,0 млрд. долларов США в 2013 году. Во втором и третьем вариантах в 2012 году активное сальдо счета текущих операций и ввоз капитала обеспечат условия для увеличения резервных активов на 34,6 и 73,8 млрд. долларов США соответственно. В 2013 году в третьем варианте сохранятся условия для роста резервных активов (на 32,8 млрд. долларов США), во втором варианте предполагается их стабилизация.
Баланс (от франц. - весы) - это установление равновесия или количественное выражение отношений между сторонами какой-либо деятельности, которые должны уравновешивать друг друга.
Все имеющие взаимоотношения страны с другими странами мирового хозяйства отражаются в различных балансах международных расчетов. Такие балансы являются устоявшимися формами статистической отчетности об экономическом развитии государства и его финансовом положении.
С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии. Но по его основным разделам либо имеет место активное сальдо, если поступления превышают платежи, либо пассивные - если платежи превышают поступления. Поэтому методы составления платежного баланса и измерения сальдо играют большую роль в правильном анализе показателей, характеризующих внешнеэкономические операции страны.
Таблица 2.3 - Прогноз платежного баланса Российской Федерации на 2012-2014 годы (млрд. долларов США)
2011 (оценка) |
2012 |
2013 |
2014 |
||||||||
76 долл. США за баррель |
I вар. (60долл. США за баррель) |
IIвар. (75долл. США за баррель) |
IIIвар (90долл. США за баррель) |
Iвар. (60долл. США за баррель) |
IIвар. (78долл. США за баррель) |
IIIвар. (95долл. США за баррель) |
Iвар. (60долл. США за баррель) |
IIвар. (79долл. США за баррель) |
IIIвар. (95долл. США за баррель) |
||
Счет текущих операций |
70,5 |
4,7 |
35,7 |
67,3 |
-26,0 |
17,7 |
46,8 |
-53,0 |
-21,3 |
0,8 |
|
Баланс товаров и услуг |
118,3 |
49,7 |
86,4 |
121,0 |
19,7 |
69,0 |
101,2 |
-5,7 |
31,9 |
57,2 |
|
Экспорт товаров и услуг |
4390 |
388,3 |
448,5 |
495,8 |
389,6 |
471,1 |
535,9 |
395,8 |
489,6 |
561,1 |
|
Импорт товаров и услуг |
-320,6 |
-3386 |
-362,1 |
-374,8 |
-369,9 |
-402,2 |
-434,7 |
-401,4 |
-457,7 |
-503,9 |
|
Баланс доходов и текущих трансфертов |
-47,8 |
-45,0 |
-50,6 |
-53,7 |
-45,7 |
-51,3 |
-54,4 |
-47,4 |
-53,2 |
-56,4 |
|
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами |
-20,5 |
-13,0 |
12,0 |
22,0 |
2,0 |
17,0 |
27,0 |
7,0 |
22,0 |
32,0 |
|
Финансовый счет (кроме резервных активов) |
-20,6 |
-13,0 |
12,0 |
22,0 |
2,0 |
17,0 |
27,0 |
7,0 |
22,0 |
32,0 |
|
Сектор государственного управления и органы денежно- кредитного регулирования |
1,4 |
2,0 |
2,0 |
2,0 |
20 |
20 |
2,0 |
2, 0 |
2,0 |
2,0 |
|
Частный сектор (включая чистые ошибки и пропуски) |
22,0 |
-150 |
100 |
200 |
0,0 |
150 |
250 |
5,0 |
20,0 |
300 |
|
Изменение валютных резервов («+» - снижение, «-» - рост) |
-50,0 |
8,3 |
-47,7 |
-89,3 |
24,1 |
-34,6 |
-73,8 |
46,0 |
-0,7 |
-32,8 |
Сбалансированность бюджета является одним из основных принципов составления бюджета и построения бюджетной системы любого государства. Сбалансированность бюджета, составленного путем достижения равенства доходов и расходов, обеспечивается автоматически. Далее рассмотрим проблемы платежного баланса в Российской Федерации.